A股与港股市场在今日午后出现显著回调，引发投资者关注。当日，A股三大指数集体走弱，上证指数下跌1.15%，深证成指跌幅1.06%，创业板指则下滑1.64%。市场交易活跃度不减，沪深京三市成交额突破3万亿元，但个股呈现普跌态势，超过4400只股票收跌。
从板块表现看，市场呈现明显分化。旅游板块逆势上扬，云南旅游、曲江文旅双双涨停；算力硬件领域表现活跃，德科立、长飞光纤等个股封板。半导体芯片股早盘冲高后回落，中微公司、赛微微电涨幅仍超10%。与之形成对比的是，黄金板块集体走低，晓程科技跌超8%；券商及金融科技股调整明显，大智慧跌幅超过8%。
港股市场同步走弱，恒生指数午后跌幅一度超过400点，恒生科技指数回吐2%以上涨幅，最终收跌0.5%。AI、机器人、半导体等前期热门板块均呈现冲高回落走势。值得注意的是，尽管A股市场出现调整，但北向资金并未出现大规模流出，显示外资对市场中长期走势仍持观望态度。
分析人士指出，本次调整主要源于市场对美联储降息预期的阶段性消化。昨日夜间，国际大宗商品市场集体走弱，美元指数反弹至97上方，市场认为这可能是资金兑现前期博弈收益的表现。虽然人民币汇率同步走弱，但贬值幅度相对有限，8月Swift数据显示人民币在全球支付中的占比升至2.93%，较前月提升0.05个百分点。
从市场结构看，红利板块的调整成为带动指数下行的主要力量。午后金融科技板块全线走弱，荣科科技、银之杰、指南针、同花顺、财富趋势等个股均出现大幅下跌。这种结构性调整反映出市场对前期涨幅较大板块的获利回吐需求，同时也为新资金入场提供了契机。
消息面并非全然利空。德国万亿欧元资产管理机构DWS首席执行官透露，计划于10月在欧洲推出跟踪中证A500指数的ETF产品。若成功实施，DWS将成为全球首家推出该指数ETF的海外机构，为国际投资者配置中国资产提供新工具。这一消息显示出国际资本对中国市场的持续关注。
对于后市走向，机构观点存在分歧但偏积极。方正证券认为，美联储降息周期启动对中国资产构成利好：一方面，国内货币政策宽松空间打开，降准降息可期；另一方面，历史数据显示美联储降息周期中，国内权益资产尤其是创业板指表现突出。信达证券则从技术面分析，当前A股涨幅已接近慢牛上限，若为慢牛行情，指数半年内难有显著上涨；若为快牛，震荡期可能较短，10月后或重启升势。
政策层面持续释放积极信号。机构普遍认为，当前政策环境与资金面形成共振，历史上政策支持与流动性改善往往共同推动大级别行情。例如，在股权融资规模低于上市公司分红时，市场均出现较大幅度上涨。当前政策基调积极，叠加资金面宽松，为市场走强提供了有利条件。
