在近日举办的2025年半年度业绩说明会上，安井食品管理层就海外业务拓展、烘焙业务布局及业绩增长策略等议题与投资者展开交流。公司宣布，在完成对江苏鼎味泰食品股份有限公司的收购后，已正式成立专项烘焙事业部，计划通过加大冷冻烘焙领域投资、寻找优质并购标的，将其打造为新的业绩增长极。
作为速冻食品行业龙头，安井食品自2001年成立以来，通过火锅料制品和速冻面米制品业务奠定市场地位，2017年登陆A股后连续多年保持双位数增长。2022年，面对传统业务增速放缓，公司成立"安井小厨"事业部聚焦B端调理菜肴，并通过收购新宏业食品、新柳伍食品完善上游原料布局，当年速冻菜肴制品收入突破30亿元，成为第二大业务板块。然而，受消费环境变化和市场竞争加剧影响，该业务增速从2023年的29.84%降至2024年的10.76%，公司整体业绩增长也随之放缓——2024年营收同比增长7.7%至151.27亿元，归母净利润仅微增0.46%；2025年上半年营收同比微增0.8%，归母净利润同比下降15.79%。
中国食品产业分析师指出，安井食品近年增长高度依赖速冻菜肴板块，传统速冻面米制品市场竞争已趋白热化，若缺乏新业务支撑，业绩持续高速增长难度较大。在此背景下，公司将冷冻烘焙视为战略突破口，2025年7月完成对鼎味泰70%股权及鼎益丰食品（太仓）100%股权的收购，并将后者纳入合并报表。董事长刘鸣鸣表示，此次收购不仅丰富了高端鳕鱼糜制品、关东煮及冷冻烘焙产品线，还填补了大B渠道、精品商超等市场空白，未来将通过专项事业部运作，持续加大行业投入。
公开资料显示，鼎味泰主营高端速冻关东煮和火锅料产品，原料采用进口阿拉斯加深海鳕鱼，产品出口至澳洲、日本、新加坡等地。2024年3月，其收购百卡弗集团旗下中国冷冻烘焙业务（莱卡尔公司），切入软欧包、贝果、吐司等成品领域，主要覆盖瑞幸咖啡、奥乐齐超市等渠道。弗若斯特沙利文数据显示，2024年中国冷冻烘焙市场以超25%的年复合增长率扩张，预计2025年规模达230亿元。但赛道竞争日益激烈：千味央厨通过"焙伦"品牌绑定瑞幸、海底捞，2025年上半年烘焙甜品类营收同比增长11.02%；亿滋国际2024年收购恩喜村拓展高端市场；海欣食品旗下"海肴鲜"推出黑金烘焙系列，瞄准商超及餐饮渠道。
盘古智库高级研究员认为，安井食品在供应链、冷链物流和品牌渠道方面具备显著优势，通过并购可快速获取技术、市场资源，缩短与先发企业的差距，具备后来居上的潜力。但也有专家提醒，公司需应对品牌认知重构、产品差异化及渠道精细化运营等挑战。
在国际化方面，安井食品2021年通过并购英国功夫食品进入欧洲市场，2023年成立进出口部加速海外业务。2025年7月港股上市后，公司明确将募资用于国际化战略，计划通过战略合作、投资并购等方式深化本地化运营。目前，公司重点开拓日本及东南亚市场，已与多家当地经销商签约，出口产品涵盖速冻调制食品、米面制品等几十款单品。2021-2025年上半年，境外收入从3522.56万元增至7200万元，但占营收比重仍不足1%。
战略定位专家指出，日本及东南亚市场消费潜力大，对中式速冻食品需求增长，且文化消费习惯与中国相近，通过经销商合作可快速适应市场。但公司能否持续突破，仍需观察其本地化运营效果及市场拓展能力。
