近期，A股市场持续呈现震荡格局，但私募行业整体情绪显著升温。第三方监测平台私募排排网最新统计显示，截至9月12日，全市场股票策略私募机构平均仓位已攀升至78.04%，较前一周增加2.96个百分点，创下年内最高纪录。其中，重仓或满仓（仓位超过80%）的私募机构占比达到60.02%，较前一周提升5.81个百分点，而空仓机构比例则降至5.08%，环比下降0.77个百分点。
从机构规模来看，不同体量的私募均维持高仓位运作。百亿级私募平均仓位为78.22%，较前一周大幅上升11.11个百分点，仓位波动幅度显著高于行业平均水平；50亿至100亿元规模的私募平均仓位最高，达86.49%；5亿元以下的小型私募平均仓位也达到78.85%。这一数据表明，无论是头部机构还是中小型私募，均对当前市场持积极态度。
淡水泉进一步表示，当前市场风格正从“确定性优先”向“成长性优先”转变。与2022年至2023年过度防御的市场环境不同，随着投资者情绪修复和基本面定价回归，选股型管理人迎来了更有利的市场条件。今年以来，市场呈现“慢牛”特征，投资者风险偏好维持高位，流动性、基本面和外部环境共同推动行情发展。从资产表现看，结构性分化明显，但整体未出现泡沫化现象。红利类资产逐渐褪色，而新消费、创新药、机器人、AI硬件等新兴成长领域成为行情重要推手。
对于后市，淡水泉认为，在当前经济恢复动能下，宏观形势全面改善仍需时间，市场机会将以结构性为主。随着部分成长性赛道拥挤度上升，资金将更加注重投资安全性边际，一些预期差较大、交易相对不拥挤的成长板块可能迎来新的配置机会。科技自主可控领域机会较多，尤其是国产算力板块，其行情展开尚不充分，估值仍有修复空间。近期互联网大厂新增订单成为产业积极信号，有望推动板块行情进一步深化。
另一家主观策略为主的大型私募相聚资本也指出，近期市场呈现明显分层特征。以8月为例，申万一级行业中，通信、电子、有色金属涨幅显著，其中通信行业涨幅超过30%；而煤炭、钢铁等行业上涨微弱，银行行业则出现下跌。相聚资本建议，投资者应明确自身能力圈，在擅长领域发挥比较优势，同时通过宏观判断和大类资产配置平衡风险，在不同市场阶段把握机会。当宏观条件发生变化时，可通过配置行业ETF或其他工具调整投资组合，以适应市场变化。
