近日，集换式卡牌行业再掀波澜，成立仅四年的潮玩IP卡品牌Hitcard母公司上海骑形网络科技有限公司被曝正在推进上市进程。这一消息若属实，或将为国内集换式卡牌市场开启新的资本化篇章。当被问及上市进展时，公司相关人员以“暂时不便透露”回应外界关切。
公开资料显示，上海骑形自2016年成立以来，始终聚焦卡牌领域创新。2021年推出的Hitcard品牌，通过自主研发IP卡牌及与多个知名品牌联名创作，迅速在年轻消费群体中打开市场。公司创始人赵云鹏的创业履历颇为亮眼：2014年高三休学筹办二次元演唱会吸引八千余人参与，2015年在中国传媒大学休学期间创立校园O2O项目“宅米”，此后陆续涉足线下娱乐空间、供应链管理及文化创意等领域，展现出敏锐的商业嗅觉。
资本层面，Hitcard已完成五轮融资，最新一轮由阅文集团领投，持股比例达10%。此前，泡泡玛特、红杉资本等知名机构均曾参与投资，千岛·潮玩族也位列股东名单。这种资本青睐的背后，是集换式卡牌市场近年来的爆发式增长。中信证券研报指出，随着国内IP产业繁荣，作为重要衍生品类的卡牌市场规模持续扩张，预计2027年将达351亿元，2022年至2027年复合增长率达25%。
行业格局方面，市场呈现高度集中特征。长城证券数据显示，2024年中国集换式卡牌行业前五名企业占据82.4%市场份额，其中卡游以71.1%的占比稳居首位。该企业今年4月更新的招股书显示，其2024年营收达100.57亿元，同比增长278%，但收入高度依赖奥特曼、小马宝莉等五大IP，相关产品贡献了同期86.1%的营收。
与卡游的IP策略形成鲜明对比，Hitcard采取“广撒网”模式，签约IP类型覆盖动漫、潮玩、影视及艺术领域，既有《全职高手》《庆余年》等国产IP，也包含迪士尼、漫威等国际品牌。这种差异化布局已显现成效：在《庆余年》第二季播出期间，其联名卡牌开播前订货量即突破2000万元；天猫旗舰店数据显示，与《嘘，国王在冬眠》合作的收藏卡牌端盒售价180元，销量超7000件，店铺粉丝数突破2万。
行业分析师指出，集换式卡牌的核心竞争力在于IP运营与渠道渗透。卡游通过爆款IP快速占领市场，而Hitcard的多IP策略则试图构建更广泛的消费基础。随着Z世代成为消费主力，卡牌的社交属性与收藏价值持续凸显，如何平衡IP开发与市场拓展，将成为企业竞争的关键。当前，卡游已两次递交招股书，若Hitcard上市进程顺利，国内卡牌市场或将迎来双雄并立的新格局。
