汇丰控股及其全资子公司香港上海汇丰银行有限公司（以下简称“汇丰亚太”）于近日宣布，拟通过协议安排方式对恒生银行发起私有化要约。恒生银行随后发布联合公告，确认已收到相关建议。若该计划获得批准，汇丰亚太将收购恒生银行少数股东持有的全部剩余股份，并申请撤销其于香港联合交易所的上市地位。
根据联合公告，汇丰亚太作为要约人，已要求恒生银行董事会向计划股东提呈私有化建议。若计划生效，恒生银行计划股份将被注销，股东可按每股155港元（扣除股息调整金额后）的现金对价获得补偿。该对价为最终价格，不会进一步上调。汇丰方面强调，此安排为少数股东提供了即时变现机会，使其无需依赖未来股息即可实现投资收益。恒生银行股东将获得2025年第三次中期股息，且该股息不会从计划对价中扣除；但10月9日后宣派且记录日期在计划生效前的其他股息，将从对价中扣除。
从市场反应来看，私有化消息公布后，港股恒生银行（0011.HK）股价盘中一度飙升41%，创下168港元的历史新高，最终收涨25.88%，报149.8港元/股；而汇丰控股（0005.HK）则下跌5.97%，收于104港元/股。市场分析认为，计划对价较恒生银行最后交易日收市价119港元溢价约30.3%，较分析师最高目标价131港元溢价约18.3%，较中位目标价109.5港元溢价约41.6%，显著高于市场交易水平及恒生银行过去三年半的最高股价。按此对价计算，恒生银行估值达2900亿港元，相当于2025年上半年账面价值的1.8倍，远超香港同业水平。
汇丰集团行政总裁艾桥智在公告中表示，私有化后恒生银行将保留其品牌、传统、独特市场定位及分行网络，同时加大在产品、服务及科技创新领域的投资，为客户提供更多选择。他强调，此举体现了汇丰对香港经济的长期信心，以及对其作为国际金融中心和连接内地与国际市场“超级联系人”角色的认可。公开资料显示，恒生银行成立于1933年，是香港历史最悠久的大型本地银行之一，目前仍为汇丰控股的间接非全资附属公司。
汇丰方面承诺，私有化不会改变恒生银行与客户的日常互动，客户账户、客户经理等服务将维持不变，并可享受汇丰全球网络及金融产品配套。汇丰计划在两个品牌间更大规模、更同步地部署科技投资，使恒生银行受益于汇丰的全球金融资源、资本管理及市场准入。汇丰还表示，将持续投入资源支持汇丰亚太及恒生银行的人才发展与技术创新，并预期通过更紧密的协同效应提升营运效益。
从战略层面看，汇丰认为私有化计划符合其拓展香港业务、实现架构精简灵活的重点策略。香港市场是汇丰的主要本位市场之一，但竞争日益激烈，汇丰亚太与恒生银行需更有效发挥协同效应，快速响应市场和客户需求。通过私有化，汇丰可简化在香港的业务架构，优化决策流程，提高灵活性，从而为增加投资及善用两个品牌协作带来更大经济效益，同时提升营运风险管理和资本投放效率。
财务影响方面，汇丰预期剔除恒生银行非控股权益盈利扣减后，每股普通股盈利将得到提升。公司将继续维持2025年目标派息比率为每股普通股盈利（不包括重大须予注意项目及相关影响）的50%。汇丰计划在公告日期起三个季度内暂停股份回购，重新启动回购的决定将取决于季度考量及内部审批流程。建议落地后，恒生银行将成为汇丰控股的全资附属公司，其上市地位将被撤销。
公开资料显示，截至2025年6月30日，汇丰资产规模达32140亿美元，位列全球最大银行及金融服务机构之一，业务覆盖57个国家及地区。去年10月，汇丰控股曾宣布简化组织架构为四大业务板块，包括中国香港业务、英国业务、企业及机构理财业务、国际财富管理及卓越理财业务，以加快推行优先策略。
