河南双汇投资发展股份有限公司（000895.SZ）近日发布的2025年第三季度财报显示，公司第三季度实现归母净利润16.36亿元，同比增长8.45%，环比增幅达37.91%；前三季度累计净利润39.59亿元，同比增长4.05%。值得关注的是，公司前三季度肉类产品总外销量达248.85万吨，同比增长5.92%，创历史同期新高。
作为国内肉类加工龙头企业，双汇发展已在全国18个省（市）建成30多个现代化肉类加工基地，形成年加工肉制品200多万吨、单班年屠宰生猪2500多万头的产能规模，稳居行业首位。公司经销商网络持续扩张，截至2025年上半年，经销商数量突破2万家，较年初增加551家，产品覆盖超市、便利店、农贸市场及餐饮门店等全消费场景。
从季度表现看，公司经历一季度压力后，二、三季度实现业绩反弹。第三季度营业收入161.5亿元，同比微降1.77%，但利润总额达21.12亿元，同比增长7.19%，净利润增速显著高于营收增速。公司管理层在业绩交流会上表示，盈利结构持续优化，核心指标连续两个季度向好。
分业务板块来看，肉制品业务成为利润增长主引擎。尽管前三季度包装肉制品销量同比下降5.6%至103万吨，但通过产品结构升级和成本控制，吨均利润突破5000元/吨，创历史新高。以速冻肠为例，作为公司传统优势产品，在行业整体价格竞争加剧的背景下，仍实现吨利突破，市场竞争力凸显。据第三方数据，速冻肠类目每订单平均花费同比下降20.24%，消费者购买量上升但单价降低，行业呈现以价换量特征。
生鲜猪肉业务规模持续扩大，前三季度外销量108.7万吨，同比增长13.4%，屠宰量约913万头，同比增长26.2%。但受猪肉市场价格下行影响，头均利润24.7元，同比下降47.4%，业务仍面临价格压力。国家统计局数据显示，2025年6月底全国生猪存栏42,447万头，较上年末减少0.69%；能繁母猪存栏4,043万头，减少0.86%。《中国农业展望报告（2024—2033）》预测，到2033年猪肉产量将降至5386万吨，年均减少0.3%，消费量将降至5479万吨，年均减少0.5%。
面对行业增速放缓，双汇发展已制定四季度经营策略。公司将通过让利经销商和消费者、推广高性价比产品等方式扩大销售规模，预计肉制品吨均利润环比将有所下降，但同比保持稳定，全年吨利水平仍将处于高位。生鲜品业务将升级市场网络，加大小包装产品推广，优化产品结构；肉制品业务则加速布局兴趣电商、即时零售、定制代工等新兴领域，构建多层级品牌矩阵。
中国食品产业分析师朱丹蓬指出，双汇发展已进入发展瓶颈期，品牌、规模及供应链优势显著，但如何拓展多品类、多赛道布局将成为其可持续发展的关键。
