随着2025年三季报披露工作全面完成，国内五大上市保险企业交出了一份令人瞩目的成绩单。数据显示，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保和新华保险五家险企前三季度合计实现净利润4260亿元，折合每日盈利约17.5亿元，展现出稳健的经营态势。
从净利润规模来看，中国人寿以1678亿元的归母净利润位居榜首，同比增长达60.5%，显示出强劲的盈利能力。中国平安紧随其后，实现净利润1328.6亿元，同比增长11.5%。中国人保、中国太保和新华保险分别实现净利润468.2亿元、457亿元和328.6亿元，其中新华保险净利润增速达58.9%，表现尤为突出。
在投资收益方面，五大险企的表现更为亮眼。前三季度，五家公司投资净收益均实现翻倍增长，合计达到3571.25亿元。具体来看，中国人寿以1370.75亿元的投资净收益位居首位，同比增长453.75%；中国平安投资净收益达1013.46亿元，同比增长105.58%。新华保险虽然投资净收益为404.13亿元，但同比增速高达687.16%，在五家险企中排名第一。
投资收益率方面，新华保险实现年化总投资收益率8.6%，领先其他四家险企。中国人寿总投资收益率6.42%，同比提升104个基点；中国平安非年化综合投资收益率5.4%，提升1个百分点；中国人保总投资收益率5.4%，提升0.8个百分点；中国太保总投资收益率5.2%，提升0.5个百分点。
在资产配置上，险资继续加大对权益市场的投资力度。截至三季度末，五家险企投资资产规模合计超过20万亿元，较年初均有显著提升。其中，中国人寿投资资产达7.28万亿元，较年初增长10.2%；中国平安保险资金投资规模6.41万亿元，增长11.9%；中国人保总投资资产1.83万亿元，增长11.2%。
从持股市值来看，银行业依然是险资最重要的配置领域。据Wind数据，在前十大重仓股中，银行股占据七席。截至三季度末，险资持有中国人寿的股数达到1932353万股，持股市值高达765.98亿元，尽管持股数未变，但持股市值减少了29.95亿元。平安银行以1124512万股的持股数位居第二，持股市值为127.52亿元，同样持股数量未变但市值下降8.21亿元。
浦发银行、兴业银行、招商银行、农业银行和民生银行分别位列第三至第七位，持股数量分别为581310万股、246534万股、113099万股、491344万股和735228万股。非银行股中，长江电力以98808万股的持股数、269.25亿元的市值位列第八，中国联通以319042万股、175.47亿元的市值排名第十。
在整体持仓稳定的基础上，险资对银行股进行了结构性调整。其中，邮储银行获得大幅增持2.13亿股，增持市值达125.56亿元，成为险资三季度最为青睐的标的。兴业银行也获得6212万股的增持，尽管持股市值因市场波动有所回落。南京银行以25680万股的增持量位居第二，期末持股数为66359万股。华菱钢铁获得4家保险机构共同增持24408万股，总持股量达66063万股，是增持机构数最多的个股。
常熟银行、中国外运、国投电力分别获得13517万股、9451万股、8562万股的增持，期末持股数分别为19117万股、11952万股、19647万股。潍柴动力、江苏金租、兴业银行和无锡银行的增持规模在5000万股至8000万股之间。从行业分布看，今年银行股仍是险资加仓的重点，同时钢铁、交通、电力等行业也被看好。
