杉杉集团的重整进程再起波澜。11月3日晚间，杉杉股份（600884.SH）发布公告称，控股股东杉杉集团及其全资子公司宁波朋泽贸易有限公司的《重整计划（草案）》在债权人会议表决中未获通过。这一结果令市场对“民营船王”任元林入主杉杉集团的计划充满变数。
此次重整计划的核心是江苏新扬子商贸有限公司牵头组成的联合体，包括江苏新扬船投资有限公司、厦门TCL科技产业投资合伙企业（有限合伙）和中国东方资产管理股份有限公司深圳市分公司。联合体计划通过三种方式获取杉杉集团持有的杉杉股份23.36%的股权，总对价约32.84亿元。若重整成功，新扬子商贸的实际控制人任元林将成为杉杉股份的实际控制人。
然而，在10月21日召开的第三次债权人会议暨出资人组会议上，尽管职工债权组和税收债权组表决通过了《重整计划（草案）》，但有财产担保债权组、普通债权组和出资人组均未通过。这意味着，不同利益群体之间存在显著分歧。
有供应商债权人表示，对重整方案持保留态度。他认为，新扬子商贸接手杉杉股份更偏向财务投资，而非产业整合。新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅分析称，普通债权组在破产重整中清偿顺序靠后，可能承受更多损失，因此对方案持谨慎态度。
重整计划未获通过，也引发了市场对杉杉集团未来走向的关注。袁帅指出，后续可能存在三种情况：一是与反对组别协商修改方案，争取再次表决通过；二是法院介入强制批准；三是若无法达成一致，杉杉集团可能面临破产清算。
与此同时，此前被曝光的“狸猫换太子”事件也出现反转。赛迈科先进材料股份有限公司曾指控其重整投资者资格被TCL产投替换，但据《每日经济新闻》报道，一位接近新扬子的人士表示，赛迈科“毫不知情被踢出”的说法不实。新扬子在重整联合体组建初期受“神秘组局者”委托，后因组局者资质问题，新扬子正式接过主导权。
尽管重整进程受阻，杉杉股份的业绩表现仍值得关注。2025年前三季度，公司实现营业收入148.09亿元，同比增长11.48%；净利润3.28亿元，同比增长528.83%。负极材料和偏光片两大核心业务表现强劲，成为公司业绩增长的主要驱动力。
在业务拓展方面，杉杉股份也动作频频。8月，旗下杉杉科技与楚能新能源签署超百亿负极材料长期合作协议；海外项目芬兰10万吨负极产能项目已完成环评公示。公司管理层表示，将继续聚焦双主业战略，提升核心竞争力，应对内外部挑战。
杉杉股份的亮眼业绩为市场注入信心，但控股股东的重整进程仍充满不确定性。任元林能否最终入主，仍需观察后续协商和法院介入的结果。
