近日，新茶饮品牌霸王茶姬因部分饮品咖啡因含量问题引发广泛关注。有消费者在社交平台反映，饮用霸王茶姬产品后出现失眠、心悸等症状，相关话题迅速登上热搜。受此影响，截至12月26日美股收盘，霸王茶姬（NASDAQ:CHA）股价报11.9美元/股，下跌2.54%，盘中跌幅一度超过14%。自今年4月在纳斯达克上市以来，其股价累计跌幅已超五成。
针对争议，霸王茶姬于12月26日晚间通过官方微信公众号发布声明。公司表示，根据公开数据及检测结果，其原叶现泡茶饮的咖啡因含量（按每100毫升计算）与一杯拿铁咖啡相当，且显著低于美式咖啡。声明强调，茶叶中除咖啡因外，还含有茶多酚、氨基酸、钾、锰等矿物质元素，这些成分共同构成了茶饮的独特风味与健康价值。公司坚持使用原叶茶汤而非茶碎或工业风味剂，虽然可能导致茶味更醇厚、咖啡因天然含量相对较高，但这是对食材本味的尊重，也是品牌风味的核心基础。
为回应消费者对咖啡因含量的关切，霸王茶姬今年3月推出“轻因·伯牙绝弦”产品，在保留茶本味的同时，将咖啡因含量降低约50%，并添加酸枣仁、白木香叶等天然草本成分，以提供更温和的饮用体验。5月21日国际茶日期间，公司进一步将轻因理念延伸至“轻因·花田乌龙”系列。目前，品牌正在探索无因茶的可能性，未来计划推出更多适配不同生活场景的产品。
财务数据显示，霸王茶姬正面临业绩压力。11月28日晚间公布的2025年第三季度财报显示，公司第三季度净收入为32.08亿元，同比下降9.4%；归母净利润3.94亿元，同比下滑35.8%；净利润率从上年同期的18.3%降至12.4%，营业利润率从22.4%降至14.2%。前三季度净收入虽同比增长9.5%至99.33亿元，但归母净利润同比下滑37.6%至11.07亿元。公司已连续11个季度实现盈利，但归母净利润已连续两个季度同比下滑。
在财报电话会上，霸王茶姬CFO黄鸿飞指出，尽管门店持续扩张，但现有门店GMV面临压力，国内和海外同店销售额分别下降27.9%和23.4%，主要受去年同期高基数及市场竞争加剧影响。不过，加盟商基本面保持稳健，门店关闭率持续处于低位。他预计短期内同店GMV增长仍将承压。对于未来战略，公司将聚焦提升股东长期价值，通过产品创新、品牌投入扩大市场份额，同时优化运营效率以改善业绩表现。
霸王茶姬创始人、董事长兼全球CEO张俊杰在电话会上宣布，公司将推进4.0菜单落地，推出特调纯茶等新品类以丰富产品矩阵。品牌计划拓展早餐和晚间消费场景，提升门店时段利用效率，并通过优化产品制作流程增强顾客体验。这些举措旨在应对市场挑战，寻找新的增长点。
