近日，新式茶饮品牌霸王茶姬陷入一场由产品成分引发的舆论漩涡，其多款主打产品被指咖啡因含量超标，引发消费者强烈不适，甚至波及资本市场，品牌声誉与股价双双受挫。
事件的导火索源于社交平台上大量消费者的集中反馈。不少网友称，饮用“伯牙绝弦”“万里木兰”等明星产品后，出现心跳加速、手抖、失眠等症状，甚至有人因心悸前往医院就诊。一位消费者描述，下午饮用后，凌晨三点仍无法入睡，直言“提神效果堪比咖啡因炸弹”。随着负面声音的扩散，“霸王茶姬咖啡因”迅速登上热搜，部分自媒体更将其产品形容为“打健康擦边球的准毒品”，尽管这一说法存在夸大，但进一步激化了公众的焦虑情绪。
面对质疑，霸王茶姬紧急发布声明，试图澄清争议。品牌解释称，其产品采用原叶现泡工艺，每100毫升咖啡因含量与一杯拿铁相当，且低于美式咖啡，强调高含量是“保留茶本味”的结果。同时，品牌推出“轻因·伯牙绝弦”系列，宣称咖啡因降低约50%，并承诺探索无因茶技术。然而，这一回应未能完全平息争议。消费者指出，拿铁作为咖啡饮品，与“原叶鲜奶茶”的定位存在本质差异，品牌宣传的“健康温和”与实际体验的“强烈刺激”形成巨大反差，暴露了产品定位与消费者认知的错位。
资本市场的反应更为直接。争议发酵当日，霸王茶姬美股股价盘中暴跌超14%，创上市以来新低，市值蒸发约2亿美元。尽管后续跌幅收窄，但投资者对品牌形象的担忧未减。结合其最新财报显示的净利润下滑、同店销售增长乏力等数据，此次风波无疑加剧了市场对其长期竞争力的质疑。上市仅八个月的霸王茶姬，正面临上市以来最严峻的考验。
这场危机并非孤立事件，而是新式茶饮行业“健康化”叙事与产品现实矛盾的缩影。近年来，为在激烈竞争中突围，多数品牌将“天然”“健康”作为核心卖点，霸王茶姬凭借“原叶鲜奶茶”概念迅速打开市场。然而，原叶茶天然含有更高咖啡因，与品牌塑造的“温和健康”形象形成冲突。今年初，该品牌曾因“植脂末”争议陷入舆论漩涡，此次风波的触发逻辑与之类似，均源于产品成分与品牌宣传的脱节。
对于霸王茶姬而言，危机既是挑战，也是转型的契机。消费者对健康的需求日益精细化，单纯的技术辩解已难以满足市场期待。品牌需在产品信息透明化上下功夫，例如在点单界面标注咖啡因含量，或像“轻因”系列一样，针对不同消费场景开发细分产品线。在健康意识增强的背景下，唯有在“口感”与“安心”间找到平衡，才能重建消费者信任，在竞争中走得更远。
