沃尔玛旗下仓储会员店山姆中国近年来业绩表现亮眼，2025年销售额突破1400亿元人民币，较2024年的1005亿元实现近40%的同比增长。这一成绩不仅巩固了其在中国仓储会员店市场的领先地位，更推动沃尔玛中国整体业务迈向新台阶——集团计划于2026年实现全年销售额超2000亿元，规模接近行业第二名的三倍。
支撑山姆中国高速增长的核心动力源于同店销售的强劲表现。2025年，其门店继续保持双位数增长，这得益于两大战略优势：一是精准契合消费趋势，通过“去品牌溢价”的自有品牌体系满足中产群体对性价比的追求，同时以严格的品控标准回应品质升级需求，避开与本土超市的同质化竞争；二是依托全球供应链的定价权，构建起本土企业难以复制的竞争壁垒。目前，山姆在中国市场的直接对手仅有开市客（Costco），但后者因物业选址局限、本土化供应链磨合等问题，尚未形成全面挑战。
标准化运营模式为山姆的扩张提供了效率保障。仓储会员店业态以全标品销售、标准化流程和供应链管理为特征，高度依赖资本投入与规模化效应。山姆中国单店年销售额超10亿元的门店仅配备260名左右员工，人效水平显著优于行业平均。这种模式不仅降低了扩张风险，更通过规模采购与销售进一步压缩成本，形成良性循环。
2025年成为山姆中国历史上拓店速度最快的一年，全年新增10家门店使总店数达63家。新店布局呈现两大特点：一是时间集中，下半年4个月内开出7家门店；二是区域下沉，江苏、广东等经济发达省份的三四线城市成为重点，显示其供应链已具备覆盖更广泛市场的能力。2026年，拓店重心将向华北市场倾斜，佛山、无锡、青岛等5座新店已启动招聘，其中石家庄等城市的入驻标志着其正式进入华北下沉市场。
线上业务成为山姆中国增长的第二引擎。2025年，以“前置仓小时达”为核心的到家服务贡献了约700亿元销售额，占比总营收的50%，稳居行业首位。这一成绩背后是山姆构建的数字供应链、渠道与会员管理体系。相较于传统实体零售的线上转型，前置仓模式对运营专业度要求更高，山姆的成功经验未来或可复制至沃尔玛社区店业务，通过“店仓一体化”改造进一步渗透社区市场。2026年，前置仓下沉至区县层级将成为行业竞争焦点，山姆需在盒马、小象超市等对手的围剿中巩固领先地位。
差异化商品策略是山姆中国脱颖而出的关键。目前，其自有品牌与定制商品合计贡献70%的销售额，这些产品通过精准洞察消费痛点实现差异化竞争。例如，某热销商品在包装上突出“钠含量检测与优化说明”，直击中老年群体对健康饮食的关注，避免陷入价格战。这种“细节创新”逻辑贯穿商品开发全流程：从会员数据挖掘需求痛点，到通过包装设计强化品质感知，再到根据市场反馈持续迭代产品。仓储会员店的客群以高净值人群为主，他们对服务细节的苛求倒逼企业提升运营能力，而这种能力最终转化为品牌壁垒——当消费者习惯于山姆的商品标准后，很难再接受其他渠道的替代品。
