菲律宾餐饮业巨头快乐蜂食品集团近日宣布重大战略调整，计划将中国等国际业务剥离并组建"快乐蜂国际公司"，目标于2027年底前在美国证券市场独立上市。这一决策标志着该集团将实施"本土深耕+全球扩张"的双轨战略，原有集团将聚焦现金流稳定的菲律宾市场，而新实体则承载着开拓国际版图的野心。
作为中国市场的核心品牌，永和大王目前在全国拥有超过550家门店，与宏状元等品牌共同构成重要业务板块。面对瑞幸、蜜雪冰城等本土品牌在加盟模式和投资回报率方面建立的竞争优势，永和大王已启动战略转型：通过推出"超值套餐"降低客单价，成功带动订单量显著增长；同时优化门店模型，将单店投资成本压缩近三分之一，重点布局二线城市社区等租金优势区域，投资回收周期明显缩短。这些调整已显现成效，2025年第三季度中国区同店销售额实现8%的回升。
此次分拆上市被视为集团为国际业务注入的"战略催化剂"。独立融资平台不仅能为全球扩张提供专项资金支持，更可通过资本市场的品牌传播效应提升国际知名度。对投资者而言，这种架构设计提供了差异化选择：既可投资稳健的菲律宾本土业务，也能押注高增长潜力的国际市场。
对于中国业务团队而言，分拆带来的资源倾斜将加速品牌升级进程。永和大王计划利用新融资渠道，在数字化运营、供应链优化和产品创新等领域加大投入，进一步巩固在豆浆油条等中式快餐细分市场的领先地位。不过，最终能否成功叩开美国资本市场大门，仍需跨越监管审批、市场环境变化等多重考验。
业内分析指出，快乐蜂的资本运作折射出跨国餐饮集团应对区域市场分化的新趋势。通过架构重组实现资源精准配置，既保障了本土业务的稳定收益，又为国际业务提供独立发展空间。这种"双实体"模式能否成为行业范本，将取决于其后续在资本运作与业务整合方面的执行能力。
