A股上市公司九联科技近日宣布终止一项筹划已久的重大资产重组计划。受此消息影响，1月9日公司股价逆势上涨超3%，市场反应与交易终止形成鲜明对比。此次收购标的为能通科技，双方曾于2025年4月签署框架协议，九联科技原计划通过现金收购实现控股，但最终因核心条款未能达成一致而告吹。
根据公开资料，能通科技成立于1999年，注册资本4500万元，主营业务涵盖军用监视雷达、通信导航及电子对抗等领域的核心部件与整机系统研发。该公司持有《武器装备科研生产单位二级保密资格证书》等军工资质，在射频微波、信号处理等技术领域积累深厚，客户覆盖军工装备研制全链条。九联科技曾表示，通过收购可快速切入军工赛道，实现技术互补与市场资源共享，进而提升整体竞争力。
尽管收购意图明确，但交易自启动便面临多重挑战。2025年4月披露的风险提示公告中，九联科技明确指出，交易需通过国防科工局军工事项审查，且需履行内外部决策程序，存在审批不通过导致终止的风险。原定6个月内披露交易方案的计划因尽职调查、审计评估及谈判工作量超预期而延期，2025年10月公司宣布将披露时间再推迟三个月，并明确若仍未达成一致将终止交易。
最终，延期期限届满后，交易各方仍未就关键条款达成共识。九联科技在公告中强调，此次终止不会对现有业务产生重大影响，因交易尚处筹划阶段，未进入公司内部审议程序。同时，公司承诺未来1个月内不再筹划重大资产重组，后续将聚焦主营业务优化布局，并严格履行信息披露义务。
财务数据显示，九联科技当前面临一定经营压力。2025年前三季度，公司实现营业收入17.61亿元，同比下降6.28%；归母净利润亏损1.2亿元，亏损幅度较上年同期扩大。不过，第三季度业绩出现改善迹象，单季营收同比增长21.65%至6.59亿元，归母净利润实现328.56万元盈利，结束连续亏损局面。公司此前在调研中透露，前三季度经营现金流同比增长，应收账款回收成效显著，毛利率虽处低位但稳步提升。
在业务布局方面，九联科技持续推进创新产品量产。目前，FTTR设备、WiFi7路由器、5G物联网模组及信创云桌面电脑等产品已实现规模化生产，基于星闪技术的组网方案、搭载DeepSeek大模型的一体机以及鸿蒙生态相关产品亦陆续推向市场。公司正通过资源整合与供应链优化，构建全栈国产化能力，覆盖硬件、操作系统及软件等全链条，以提升产业生态自主性。
