英伟达首席执行官黄仁勋在公开场合抛出“存储市场完全未被满足”的论断后，存储行业随即掀起一场前所未有的价格风暴。闪迪股价单日飙升近28%，成为这场变革中最醒目的注脚。企业级存储市场正经历剧烈震荡，供应链中流传的“全额现金预付”条款，彻底颠覆了延续多年的商业规则。
野村证券最新研报显示，闪迪计划在2026年第一季度将企业级SSD核心组件NAND Flash报价较前季上调超100%。这一激进策略并非孤立事件，2025年11月该公司已将当月合约价上调50%，直接导致多家模组厂暂停出货调整价格体系。财报数据印证了这种定价底气：2026财年首季营收达23.1亿美元，Non-GAAP净利润环比暴涨331%至1.81亿美元。
市场供需失衡构成涨价的核心逻辑。TrendForce预测2026年首季传统DRAM合约价将上涨55%-60%，NAND Flash涨幅达33%-38%。摩根士丹利分析指出，闪迪NAND闪存价格同期将上涨30%-35%，美光DRAM价格涨幅更可能达到40%-70%。这种结构性短缺源于产能向AI服务器和HBM领域的倾斜，存储原厂将70%以上先进产能用于满足高端市场需求。
AI技术演进正在重塑存储需求格局。黄仁勋强调，存储系统将成为全球人工智能的“工作内存”，其市场规模有望超越传统认知。数据中心业务已成为主要增长极，闪迪该部门季度收入环比增长26%至2.69亿美元。随着AI应用进入推理阶段，RAG技术催生对大容量企业级SSD的爆发式需求，这种需求不仅体现在数量增长，更对存储性能和容量提出质变要求。
供应链游戏规则发生根本性改变。闪迪要求下游客户全额预付现金才能锁定1-3年供货，这种“现金为王”的策略虽加重合作伙伴现金流压力，但在AI基建狂潮下，部分云服务商已开始接受这种条件。野村证券指出，本轮存储超级周期将持续至2027年，新增有效产能要到2028年初才会出现。美国大型云服务商通过提前锁定产能，进一步加剧市场分化。
技术壁垒构成闪迪定价权的另一支柱。该公司正在加速BiCS8 3D闪存技术迭代，预计2026年底该技术在产品组合中的占比将提升至40%-50%。高带宽闪存（HBF）技术也进入量产倒计时，相关产品计划2027年初上市。市场拓展方面，闪迪已与两家超大规模云服务商进入认证阶段，第三家云服务商和顶级存储OEM厂商将于2026年启动合作，另有五家主要云服务商正在接洽中。
