江苏正力新能电池技术股份有限公司（简称“正力新能”）近日披露的年报显示，这家来自苏州常熟的动力电池制造商在上市首年交出了一份亮眼成绩单：2025年实现营业收入81.01亿元，净利润同比激增788.4%至8.09亿元，综合毛利率提升至18.4%，稳居行业前列。从曾因客户经营困境陷入亏损，到如今成为动力电池领域的“黑马”，正力新能的逆袭之路引发市场关注。
正力新能的崛起并非一帆风顺。2022年，其重要客户威马汽车陷入经营危机，导致公司三元电池销量近乎“腰斩”，当年因威马产生的减值总额超10亿元，叠加其他因素，2021年至2023年累计净亏损达27.12亿元。转机出现在2024年，随着与零跑汽车达成全方位战略合作，正力新能凭借为后者多款热销车型配套电池，首次实现扭亏为盈。2025年，零跑交付量近60万辆，正力新能为其配套装机量约6.9GWh，覆盖B10、C16、C10等车型，成为业绩增长的核心动力。
客户结构的优化是正力新能逆袭的关键。除零跑外，公司还与一汽红旗、广汽传祺、上汽通用五菱、大众集团等头部车企保持深度合作，成为多款核心车型的独供或最大供应商。2025年，正力新能新增32个车型定点，电池总出货量达19.8GWh，同比增长66.7%，其中动力电池业务收入76.805亿元，同比增长64.7%。
正力新能的掌舵人曹芳，其背景为这家企业增添了独特标签。作为福耀玻璃创始人曹德旺的胞妹，曹芳曾在福耀玻璃任职14年，历任董事、副总经理等职，2014年因“个人年龄原因”离任。2016年，她与福耀玻璃前高管陈继程共同创立正力投资，切入电动汽车核心部件领域。2019年，正力投资通过投资塔菲尔并成立合资公司正力新能，完成业务整合与产能扩张。业内认为，曹芳的汽车行业经验与资源，为正力新能快速建立整车厂客户基础提供了助力。
在产品布局上，正力新能已实现陆海天全场景覆盖：动力电池适配纯电动、插电混动、增程式等多类型车型；储能产品涵盖家庭、工商业及长时储能场景，其587Ah、588Ah大容量电芯可满足8小时以上供能需求；航空电池领域，公司已成为行业首家取得AS9100D航空航天质量管理体系认证的企业，2025年8月率先实现航空电池量产交付，技术复用至智能机器人领域的研发也在加速推进。
储能业务被正力新能视为第二增长曲线。3月17日，总投资100亿元的50GWh长时储能智能制造项目签约落户常熟高新区，核心产品为588Ah超大容量电芯，可满足2—8小时储能需求。公司计划到2026年将动力电池与储能电池总出货量目标提升至“超30GWh”，其中储能业务收入占比从2025年的约5%提升至10%至15%。截至4月2日收盘，正力新能股价报8.85港元/股，总市值达226.07亿港元。
