南京熊猫（600775）近日发布2025年年度业绩报告，显示公司在研发与经营层面呈现复杂态势。报告期内，公司全年实现营业收入24.88亿元，同比下降5.97%；归属于母公司股东的净利润为0.11亿元，同比大幅增长105.68%，但扣除非经常性损益后净亏损2.58亿元，亏损幅度较上年扩大27.77%。经营活动产生的现金流量净额为264.87万元，同比改善显著，增幅达101%。
研发领域，公司全年投入资金2.16亿元，较上年减少17.72%，占营业收入比重为8.67%。过去五年研发投入复合增长率为-0.39%，呈现持续收缩趋势。研发团队规模同步缩减，年末研发人员总数为593人，较上年减少16.48%，占员工总数的比例由27.16%降至25.88%。人员结构方面，30岁以下研发人员174人，30-40岁258人，40-50岁109人，50-60岁51人，60岁及以上1人，形成以中青年为主体的梯队分布。
尽管投入规模收缩，公司重点研发项目仍取得阶段性成果。工信部工业互联网创新发展工程专项《基于工业互联网平台的重点行业生产设备智能运维系统》与国家重点研发计划《支持动态重构的装备制造企业智能运营决策关键技术》均通过课题验收，江苏省重大科技专项《面向多任务场景的大模型推理算法优化与应用示范系统设计》顺利通过中期检查。全年共有5项科研成果通过省级学会鉴定，达到国内领先水平；申请专利94项，其中发明专利占比75.5%，授权专利45项，发明专利授权率55.6%。公司多个项目获得中国轻工业联合会等机构奖项，"绿色出行应用场景"入选江苏省数字社会重大场景项目。
业务布局方面，公司持续深耕四大核心领域：智慧交通板块聚焦轨道交通AFC系统；平安城市领域涵盖宽带无线通信、卫星通信、低轨通信、特种电源及新能源产业；智能制造板块重点发展智能仓储、电子玻璃线等业务；电子制造服务领域覆盖汽车电子、AI智能硬件及数码产品。年报同时指出，公司面临科技创新引领不足、前瞻性技术转化效率偏低、行业领军人才短缺及年轻干部储备薄弱等挑战。
在股东回报方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.1元（含税）。经营性现金流改善虽显著，但扣除非经常性损益后的亏损扩大，反映出主营业务盈利压力仍存。市场分析人士指出，公司需在控制研发成本与保持技术竞争力之间寻求平衡，同时加速科研成果产业化进程以改善盈利结构。
