在人工智能算力需求持续攀升的背景下，一批传统行业上市公司正加速跨界布局算力领域，试图通过承接巨额订单开辟第二增长曲线。近期，电子元器件企业东阳光与智慧口岸服务商盛视科技相继宣布签署百亿级算力合作协议，引发市场对跨界玩家入场风险的广泛讨论。
5月26日，盛视科技披露全资子公司与某企业签署价值约60亿元的算力产业合作协议，合作范围涵盖智能算力中心运营、算力服务采购等四大领域。这距离其宣布追加60亿元IT设备采购额度仅过去不足一月。财报显示，该公司2025年净利润仅8531万元，而截至2026年一季度末货币资金余额为13.1亿元，资金压力可见一斑。无独有偶，东阳光云智算5月初与某企业签订的框架合同总金额达160亿至190亿元，这家2026年4月才成立的新公司，已获得上市公司600亿元担保额度支持。
驱动传统企业豪掷千金的，是算力市场持续扩张的确定性预期。盛视科技在投资者互动中坦言，随着大模型技术深入应用，公司作为算力需求方正面临资源紧张局面。这种供需矛盾在云服务商处尤为突出——阿里巴巴CEO吴泳铭在财报中透露，其服务器集群已接近满负荷运转，未来三年资本开支或将突破3800亿元。行业普遍认为，这种算力缺口为传统企业转型提供了战略窗口期。
资本市场对跨界故事表现出极大热情。相比传统业务的增长乏力，算力业务因其高成长性特征，往往能获得更高估值溢价。但光鲜订单数字背后，隐藏着多重执行风险。东阳光的合同明确约定，若因资金筹措或供应链问题导致服务交付延迟，需承担违约责任；盛视科技则承认，作为算力服务领域新进入者，其超大规模项目运营经验存在短板，可能影响收入确认比例。
合同条款的严苛性折射出跨界玩家的弱势地位。东阳光的协议规定，算力服务需经过交付、验货、验收三重关卡，任何环节不达标都可能引发客户解约且无需赔偿。这种"零容错"机制，与动辄百亿的合同金额形成鲜明对比。更值得警惕的是，两家公司均在公告中强调，相关订单"不构成业绩承诺"，这暗示巨额投入可能无法转化为实际利润。
行业观察人士指出，国内算力市场正从设备采购向专业化运营转型，跨界企业的竞争焦点已从签单能力转向交付与运维实力。当前涌入赛道的玩家们，既要应对服务器采购带来的现金流压力，又要克服技术积累不足导致的运营风险。在资金实力、技术储备、运营效率的三重考验下，百亿订单或许只是漫长挑战的起点。
