中国威士忌产业正经历一场前所未有的变革。曾经完全依赖进口的威士忌市场，如今因本土企业的崛起而焕发新生。崃州、叠川、大芹等品牌相继涌现，推动中国威士忌从萌芽走向成熟，形成了一条完整的产业链。
崃州威士忌的崛起尤为引人注目。作为百润股份旗下的重要品牌，崃州蒸馏厂自2019年在四川邛崃落成以来，便以惊人的速度扩张。2021年正式投产，到2026年初已罐装60万桶威士忌进行陈化，产能设计达100万桶，成为中国规模最大的威士忌酒厂之一。这一成就背后，是百润股份数十亿元的持续投入，以及从预调鸡尾酒业务向威士忌领域的深度延伸。
中国威士忌的本土化进程并非一蹴而就。2007年，台商吴松柏在福建漳州投资10亿元建立大芹威士忌酒厂，开启了中国内地单一麦芽威士忌生产的先河。此后，国际烈酒巨头保乐力加于2019年在四川峨眉山设立叠川威士忌厂，进一步推动了中国威士忌产业的发展。截至2025年，国内已有超过50家威士忌酒厂，燕京啤酒、青岛饮料集团等酒类巨头也纷纷加入这一赛道。
市场的繁荣离不开消费者的认可。2025年，中国威士忌进口量达3.58万千升，同比增长23%，进口额4.46亿美元；同期，国内产量突破6万千升，总设计产能达12万千升，规划产能更是有望达到30万千升。这一数据表明，中国威士忌不仅满足了国内需求，还在全球市场中占据了一席之地。崃州蒸馏厂的口号“世界威士忌地图上的中国这一点，终于被点亮了”，正是这一趋势的生动写照。
百润股份的布局并非偶然。作为一家以香精香料起家的企业，百润早在2003年便通过巴克斯酒业进入预调鸡尾酒市场，推出锐澳RIO品牌。然而，随着市场容量趋近饱和、品类新鲜感下降以及竞争加剧，RIO的业绩自2023年起连续下滑，2025年酒类产品收入降至25.96亿元。面对传统业务的瓶颈，百润股份将目光投向了威士忌——这一全球市场规模达900亿美元的烈酒品类。
威士忌的产业特性决定了其高门槛与长周期。从酿造到陈化，威士忌的风味70%-80%来自于橡木桶中的长期熟成，基础款需3-5年，高端产品则需10-15年。这意味着，一家威士忌酒厂从建厂到盈利，往往需要数十年时间。崃州蒸馏厂虽已具备规模优势，但其品牌价值与市场认可度仍需时间沉淀。百润股份为此已投入数十亿元，并通过两次定向增发募集21亿元资金，其中超18亿元用于威士忌熟成项目。
全球威士忌市场长期被苏格兰与日本品牌主导，麦卡伦、尊尼获加、山崎等品牌拥有深厚的文化积淀与消费者忠诚度。崃州作为后来者，不仅需在产品品质上与之媲美，还需在品牌建设与消费者培育上付出更多努力。2025年，崃州通过快速推出雪莉荟萃、百利得流通产品、蒙古栎桶中秋限定款等系列，完成了产品矩阵的初步搭建，但如何将这些产品转化为长期的市场竞争力，仍是待解的难题。
百润股份的挑战不仅来自外部竞争，更源于内部业务的平衡。预调鸡尾酒与威士忌虽同属烈酒领域，但前者已进入下行周期，后者则需持续投入且回报周期漫长。若预调鸡尾酒业务进一步萎缩，崃州威士忌能否独立支撑百润股份的转型？这一问题，或许只有时间能给出答案。
