6月5日股市收盘时，不同红利策略指数呈现分化走势。中证红利低波动指数以0.3%的涨幅领跑，中证红利指数收于平盘，而国证价值100指数和国证自由现金流指数分别下跌0.5%和0.7%。值得关注的是，易方达基金旗下的红利低波ETF（563020）及其联接基金（A/C/Y类代码：020602/020603/027261）持续获得资金青睐，截至前一日已连续29个交易日实现资金净流入，累计规模约30亿元。
当前市场主流的四大红利策略指数在选股逻辑上存在显著差异。中证红利指数以股息率为核心筛选标准，重点配置连续稳定分红的成熟行业企业，金融和周期板块占比突出，适合追求稳健收益的投资者。中证红利低波动指数在此基础上引入波动率因子，通过"股息率+低波动"双指标筛选，在保持高股息特征的同时有效降低组合波动，防御属性更为突出。国证自由现金流指数则聚焦企业自由现金流率，筛选现金流充沛的优质企业，该指数主动剔除金融地产行业，兼顾分红潜力与再投资能力。国证价值100指数采用股息率、市盈率、自由现金流率三重指标，行业覆盖更广，在股息保护基础上具备更强的进攻弹性。
从指数特征来看，中证红利指数发布于2008年5月26日，基日设定为2004年12月31日，是四大指数中历史最悠久的品种。中证红利低波动指数和国证价值100指数均发布于2012年末，基日为2005年12月30日和2012年12月31日。国证自由现金流指数虽发布时间相近，但采用独特的现金流筛选标准。在业绩计算方面，各指数均采用全收益指数进行回测，年化收益率计算公式为[(1+区间收益率)*(250/交易日天数)-1]*100%，跟踪误差计算则包含每日偏差的平方和开方处理。
行业配置层面，四大指数呈现明显分化。中证红利指数重仓金融、周期等传统行业，国证自由现金流指数完全规避金融地产，中证红利低波动指数和国证价值100指数则采取更均衡的配置策略。值得注意的是，易方达基金旗下相关产品采用0.20%/年的低费率结构，显著低于市场平均水平。根据Wind数据，截至2026年6月4日，各指数的成份股、行业分布及规模数据均已更新至最新交易日，但基金过往业绩不构成未来收益保证，投资者需充分认识投资风险。
