近期，A股市场在多重因素交织下呈现震荡格局，科技板块的波动成为市场关注的焦点。多家券商分析认为，尽管短期市场面临资金面制约和外部不确定性，但中长期配置主线逐渐清晰，科技与防御性板块的轮动机会值得把握。
中信证券指出，科技板块的调整主要受长鑫科技上市预期和海外模型厂商商业化进度放缓影响。市场担忧流动性短期冲击和业绩兑现压力，叠加美伊局势的复杂化，导致风险偏好有所回落。不过，A股资金面已现平衡迹象，非热门板块开始修复，建议聚焦业绩逻辑清晰的细分领域，避免盲目切换风格。
广发证券认为，市场情绪周期底部信号显现。随着小微盘指数调整至低位，外部扰动逐步平息，财报窗口期将推动市场回归基本面定价。半年报传统与新兴产业盈利分化可能扩大，海外算力板块短期调整或构成布局机会，有色、储能、创新药等方向也值得关注。
中国银河证券强调，科技高景气赛道仍是中长期配置主线。当前市场以结构性行情为主，成长板块的调整属于健康回调，半导体、通信设备、算力等细分领域具备业绩支撑。配置策略上，建议采用“科技轮动+防御配置”组合，同时布局基础化工、有色金属等受益于产品涨价的板块。
中信建投分析，A股预计呈现“上有顶、下有底”的震荡格局。市场反弹空间受限主要受资金面制约和投资者观望情绪影响。配置上应以短期再平衡为核心，关注AI、有色金属、煤炭等基本面确定性较强的赛道，等待内外部不确定性落地后的预期校准机会。
申万宏源提出，市场结构正呈现“百花齐放”特征。国内科技产业趋势被低估，中小企业成长速度加快，供给出清行业占比有望大幅提升。科技赛道行情波动率上升，但光通信、PCB、储能等方向的中期机会仍值得期待。新消费、出口链和战略资源板块也具备投资价值。
中泰证券判断，市场短期底部已明确，“鱼尾行情”有望重启。科技方向中，存储板块因长鑫上市预期回调后赔率提升，电力设备与新能源板块受海外出口驱动中期景气向好，有色金属板块则受益于金价上行和工业金属需求复苏。
兴业证券认为，市场进一步大幅下行风险可控。科技板块调整空间已基本到位，但需等待7月财报季验证景气优势。配置上建议紧抓半年报业绩线索，重点关注AI算力、先进制造和消费金融等盈利预期上修方向。
国金证券指出，全球正经历科技新世界与传统世界的分野。海峡局势变化边际上有利于传统世界复苏预期，但金融资产缩圈趋势未变。推荐配置具有战略资源价值的原油、煤炭，以及受益于制造业转型的城商行，同时关注工业金属和科技新世界中的半导体设备等方向。
光大证券预计，A股中长期有望震荡上行。二季度PPI中枢上移将支撑上市公司盈利改善，AI产业趋势未受明显扰动。短期可关注高股息防御板块，中期则应以硬科技、出口链和资源品为配置核心，电子、通信、有色金属等行业具备持续改善潜力。
东吴证券表示，科技股行情尚未出现趋势逆转信号。AI商业化仍处于早期阶段，流动性正反馈机制仍在延续。后续需观察产业商业闭环完成与全球流动性收紧的先后顺序，这将决定科技行情的延续或拐点。
