A股市场融资融券余额近日突破3万亿元整数关口，创下历史新高。Choice终端数据显示，截至6月23日收盘，沪深北三市两融余额达30009.71亿元，较前一日增加59.4亿元。当日两融交易额达3551.94亿元，占A股全天成交额的10.24%，显示市场活跃度持续攀升。
从行业资金流向观察，31个申万一级行业中17个获得融资净买入。有色金属板块以22.27亿元的净买入额领跑，电子、通信、机械设备、计算机等板块紧随其后，净买入额均突破10亿元。资金流出方面，非银金融板块净流出7.28亿元居首，电力设备、交通运输等板块也呈现资金净流出状态。
个股层面呈现明显聚集效应。6月23日共有55只个股融资净买入超亿元，其中中际旭创以10.44亿元居首，立讯精密、新易盛、蓝思科技等科技股与云南锗业、紫金矿业等资源股共同构成融资买入主力。这些标的集中分布在AI算力、电子制造及有色金属三大领域，显示杠杆资金对特定赛道的持续加码。
市场风险特征呈现结构性分化。银河证券策略首席分析师杨超指出，当前两融余额占流通市值比例2.83%，远低于2015年峰值时期的4.7%。截至5月末，两融账户平均担保比例达285.77%，较130%的平仓线保持充足安全垫。但需警惕的是，半导体、通信等热门赛道融资盘占比过高，部分个股估值已偏离基本面支撑。
广发证券首席投资顾问赵愚睿认为，市场正经历极致分化后的再平衡过程。AI科技产业长期景气趋势未变，但前期过度拥挤的交易结构需要修正。随着半年报披露期临近，具备真实业绩支撑的硬科技标的将继续获得资金青睐，而纯概念炒作个股将面临持续抛压。
针对当前市场特征，专业人士建议投资者采取均衡配置策略：保持科技主线持仓的同时，关注有色金属、新能源等低位板块的估值修复机会。对于使用融资融券的投资者，需特别注意控制杠杆比例，避免单一赛道过度集中，并重点评估持仓标的的业绩确定性与估值匹配度，通过结构性优化降低组合波动风险。
