近日，A股市场中的云南锗业表现格外抢眼，在有色板块整体低迷的大环境下，走出了一波独立行情，成为年内备受瞩目的“最牛有色股”。周三午后，云南锗业股价强势涨停，报123.09元，再度刷新历史新高，涨幅达10.00%，振幅高达15.26%，当日成交额高达140.65亿元，成功实现3天2板，赚钱效应显著，持续吸引着市场的目光。
从数据上看，云南锗业的涨幅令人惊叹。今年以来，其股价涨幅已高达288%，近两年的涨幅更是超过15倍。目前，该公司市值超过800亿元，在云南上市公司中排名第四，仅次于华能水电、云铝股份和云南白药，与云南白药的市值差距已十分微小。
市场对云南锗业如此追捧，核心逻辑在于磷化铟与AI算力需求的紧密关联。磷化铟是800G、1.6T及3.2T高速光模块中EML激光器芯片的关键材料。随着AI算力基础设施不断加速扩张，对高速光模块的需求呈现出爆发式增长，磷化铟也因此被推入了一个超级需求周期。
6月18日，英特尔CEO陈立武明确将磷化铟列为未来半导体的核心新材料，这一表态进一步点燃了市场对该赛道的热情。云南锗业作为国内磷化铟领域的重要参与者，直接受益于这一产业趋势，成为资金竞相追捧的核心标的。与此同时，铟出口审查的边际收紧，使得全球磷化铟的供给格局面临重塑，在供需两端的共同作用下，市场对云南锗业的炒作热情持续高涨。
在消息面上，云南锗业也有新动作。公司计划于2026年4月启动“高品质磷化铟单晶片建设项目”，拟在现有产能基础上扩建一条年产30万片的产线，建设周期为18个月，2026年全年磷化铟晶片生产计划为18万片。公司材料级锗产品锗锭的设计产能为47.60吨/年，锗系列产品所需原料由自有矿山供应与外购原料共同构成，目前生产计划正按年初安排正常推进。
