存储芯片行业近日迎来重大利好，美光科技凭借一份远超预期的财报点燃市场热情。在人工智能需求持续爆发的背景下，这家美国存储巨头第三财季营收同比激增346%，调整后每股收益增长超12倍，毛利率更是以84.9%的惊人水平超越英伟达，成为美股市场盈利能力最强的科技公司之一。
财报发布后，华尔街投行集体上调目标价，其中DA Davidson和量化交易巨头Susquehanna将目标价推高至2000美元，较美光最新收盘价1048.51美元近乎翻倍。摩根大通将目标价从550美元大幅上调至1540美元，指出公司已将战略客户协议从1份扩展至16份，覆盖数据中心运营商和汽车制造商等核心客户，期限长达三至五年。这种转型使美光从周期性大宗商品生产商转变为具备收入稳定性的合约供应商。
高盛虽维持中性评级，但仍将目标价从900美元上调至1100美元，认为强劲业绩和超预期指引将推动股价上行。该行特别提到，行业扩产潮虽持续，但供需宽松局面最早要到2028年才会显现。美国银行证券则以1550美元目标价强调，战略客户协议的扩大和季度业绩的强劲表现构成双重支撑。
KeyBanc以1600美元目标价指出，DRAM和NAND市场定价改善是上调依据；RBC资本市场关注到新协议已贡献约25%收入，将目标价调至1500美元。Baird更以500美元至1280美元的大幅上调，预言未来数年DRAM行业将长期供不应求。Susquehanna则对公司维持高利润率的能力表达强烈信心。
市场反应立竿见影，美光股价在盘前交易中暴涨超17%。过去一年，该股已累计回报724%，成为科技板块最耀眼的明星之一。公司管理层透露，这些长期协议不仅锁定未来收入，更通过客户深度绑定构建起竞争壁垒，为应对行业周期波动提供缓冲。
