最新发布的采购经理人指数（PMI）显示，中国制造业持续呈现稳健扩张态势，6月指数虽较上月微降0.1个百分点至51.7，但仍连续七个月位于荣枯线以上，二季度均值达51.9，创下2020年四季度以来的季度新高。这一数据表明，制造业景气度修复具有较强持续性，且扩张动能保持稳固。
从细分指标看，新订单总量连续第十三个月增长，与2020年6月至2021年6月并列为2018年以来最长增长周期，为产出扩张提供有力支撑。尽管产出增速放缓至三个月低位，但仍显著高于长期均值，二季度整体产出增速为2024年二季度以来最强。出口订单则连续两月下滑，显示外需对制造业的拉动作用有所减弱。
就业市场表现尤为亮眼。为应对订单增长，制造商6月首次扩大雇佣规模，就业增速创2023年8月以来新高，表明企业对短期生产前景信心增强。积压工单虽连续第五个月上升，但增速稳定且低于长期均值，同时成品库存连续第三个月增加，显示供应链应对能力有所改善。
成本端压力显著缓解成为本期数据亮点。投入价格通胀连续第十二个月上涨，但涨速从4月四年高位持续回落，6月降至今年1月以来最低水平。出厂价格则连续第六个月上涨，创2021年以来最长涨价周期，且6月涨幅略有扩大。出口价格涨幅收窄，投入与产出价格走势分化，有助于部分制造商修复利润空间。
供应链压力进一步分化。供应商交货时间连续第四个月延长，但延误程度为近期最轻，且主要集中于投资品领域，消费品和中间品制造商交货速度反而加快。采购活动连续五个月高于长期均值，原材料库存连续七个月上升，与2020年6月至12月并列为2007年以来最长累库周期，反映制造商对后续生产预期积极，主动备货意愿增强。
分析人士指出，制造业持续扩张得益于新订单增长、成本压力缓解及劳动力市场改善。尽管6月指数小幅回落，但整体扩张态势未变，且二季度表现创下近四年新高，显示经济复苏基础较为扎实。随着投入价格通胀得到有效控制，企业盈利空间有望进一步改善，为制造业持续修复提供支撑。
