存储芯片龙头企业江波龙（SZ301308）近日发布2026年半年度业绩预告，显示公司上半年业绩呈现爆发式增长。根据预告数据，公司预计实现营业收入220亿元至250亿元，较上年同期的101.96亿元实现翻倍；归属于上市公司股东的净利润预计达92亿元至110亿元，同比激增62204%至74394%；扣非净利润预计为90亿元至105亿元，同比增长27844.32%至32501.71%。
分季度来看，第二季度成为业绩增长的核心驱动力。公司一季度已实现营业收入99.09亿元，净利润38.62亿元，扣非净利润39.43亿元。据此推算，二季度预计实现营业收入120.91亿元至150.91亿元，环比增长22.02%至52.30%；净利润53.38亿元至71.38亿元，环比增长38.22%至84.83%；扣非净利润50.57亿元至65.57亿元，环比增长28.25%至66.29%。这一数据表明，公司上半年近七成净利润集中在第二季度实现。
对于业绩大幅增长的原因，江波龙归因于行业供需格局的深刻变化。全球半导体存储产业受下游需求回暖和晶圆产能增长受限的双重影响，进入景气周期。公司通过与多家国际存储晶圆原厂续签长期供应协议（LTA或MOU），确保了关键原材料的稳定供应，为业绩增长奠定了基础。技术层面，公司依托自研SPU主控芯片和HLC软件架构，结合高端封测产能，构建了覆盖端侧AI存储的完整解决方案。特别值得一提的是，公司与AMD合作完成的技术优化，使SSD存储智能体和HLC技术支持的端侧AI产品DRAM使用量降低约40%，显著提升了产品竞争力。
行业分析指出，江波龙业绩爆发与全球存储芯片市场结构性变化密切相关。近两年来，5nm及以下先进制程晶圆和HBM产能被云端AI需求大量占用，导致传统NAND和DRAM产能扩张受限。在这种卖方市场格局下，公司通过长期供应协议锁定产能，不仅享受了产品涨价红利，更实现了从被动接单到主动规划的战略转型。技术壁垒的构建则是支撑其利润增长的核心因素——自研芯片和软件架构的突破，使公司摆脱了传统存储行业周期性波动的束缚。
资本市场对江波龙的业绩预期给予积极回应。截至7月3日收盘，公司股价年内累计上涨153.44%，在119个交易日内实现翻倍。当日股价收涨3.14%，全天成交额达126.66亿元，换手率7.32%。长城证券在最新研报中指出，全球AI浪潮与"数字中国"战略为江波龙提供了双重增长动力。作为国内独立存储器龙头，公司在国内外存储产业链的深度布局，叠加自研主控芯片构建的技术壁垒，使其在端侧AI和企业级存储领域具备广阔成长空间。该机构预测，公司2026年至2028年归母净利润将分别达129.30亿元、131.33亿元和132.70亿元，对应市盈率分别为24倍、23倍和23倍。
