在财联社举办的第五届财富管理论坛上，华源证券总裁邓晖作为连续四届参会的资深嘉宾，分享了公司在财富管理领域的最新实践与深刻洞察。他坦言，三年前初到华源证券时，公司财富业务几乎从零起步，甚至面临负增长困境，但如今已成长为行业公认的“黑马”，这一蜕变印证了财富管理转型战略的正确性。
邓晖回忆，2023年首次以九州证券总裁身份参加论坛时，外界对华源证券的转型持怀疑态度，甚至有同行预言这将是他职业生涯的“滑铁卢”。然而，在董事长梅林的领导下，公司通过差异化路径突破同质化竞争，将财富管理作为核心突破口。他指出，中小券商难以在投行等传统领域与头部机构正面竞争，而财富管理赛道虽已聚集大中型券商，但中国居民理财需求持续增长，市场蛋糕足够大，仍存在结构性机会。
对于行业趋势，邓晖提出三个关键判断：一是资金端与资产端总量增长，叠加家庭资产从房地产向财富管理市场转移的结构性红利；二是监管推动买方投顾转型，行业共识向投资者回报导向转变；三是发展模式从产品销售向投顾服务、从单一产品向生态体系、从传统服务向科技赋能深度转型。他强调，当前是财富管理机构确立市场地位的关键期，错过即意味着出局。
在转型路径上，邓晖用“人努力，天帮忙”概括华源证券的三年实践。他坦言，所谓“天帮忙”实则是主动捕捉机遇的结果。2024年初，公司在亏损状态下布局研究所，三年投入预算达3亿元，最终实现分仓佣金增速行业领先，今年上半年已扭亏为盈。这一战略不仅为财富管理提供专业支撑，更通过研究赋能打破“小券商无研究”的刻板印象。另一关键战役是收购中植基金标类业务，此举直接获得数万名高净值客户与500名专业理财师，为零售业务注入核心资源。
在业务模式上，华源证券构建“零售+机构”双轮驱动体系。零售端创新“反向漏斗”策略，依托配置型客户基础反向拓展交易与投顾需求，同时推动传统正向漏斗建设，形成双向交互的客群扩张模式。机构端聚焦私募管理人客群，通过私募代销领域的信任积累构筑抗周期“压舱石”。2025年数据显示，机构业务与零售业务形成良性互动，私募管理人带来的稳定收入反哺零售服务能力提升。
支撑这一体系的是四大支柱：组织阵型上，500名理财师人均金融产品销售收入达行业头部券商三倍，跻身第一梯队；动力机制上，将客户收益与员工、总部利益深度绑定，形成“客户-员工-公司”共赢循环；系统工具方面，投研端“配置大师”、员工端“E顾”、客户端“华源财富APP”三端协同，实现千人千面配置方案的无损传导；产品货架坚持精品策略，合作私募中百亿级机构占比近30%，重点代销产品跟踪指数累计涨幅超越市场基准172个百分点。
