金健米业（600127.SH）曾以米面粮油加工为主业，近年来因主业增长乏力，转而通过休闲食品赛道实现业绩突围。其全资子公司湖南新中意凭借一款4斤装什锦果冻产品切入零食量贩渠道，成为公司增长新引擎。2025年，该业务板块收入同比激增236.35%，推动公司整体经营基本面反转。
湖南新中意的转型始于2015年。当时，金健米业以5650万元收购原津市中意糖果资产，设立湖南新中意布局休闲食品领域。初期，糖果、果冻业务长期亏损，直至2024年与万辰集团（300972.SZ）合作推出大规格果冻产品，才打开市场局面。该产品精准匹配零食量贩渠道“高性价比、高周转”的需求，迅速成为爆款，带动湖南新中意在2025年首次实现全年盈利，净利润达44.69万元；2026年一季度净利润进一步增至361.11万元，盈利稳定性显著提升。
渠道变革是湖南新中意逆袭的关键。2024年，公司调整销售策略，将重心从传统经销商转向零食量贩系统。当年，直营零食渠道收入占比从54.08%跃升至2025年的95.68%，传统经销商渠道则压缩至4.32%。通过深度绑定万辰集团、戴永红、恰货铺子等头部量贩品牌，湖南新中意构建了以量贩门店为核心的销售网络，其成熟的生产体系、低成本试错能力及稳定供应链，恰好契合量贩行业对供应商的要求。
与传统果冻企业相比，湖南新中意的差异化策略成效显著。喜之郎、亲亲食品等头部品牌仍依赖商超、便利店等传统渠道，而湖南新中意则聚焦零食量贩赛道，成为唯一通过该渠道实现经营反转的品牌。2025年，中国果冻市场规模达350亿元，但行业集中度较高，头部企业市场份额合计约32%，其中喜之郎以13.8%居首。然而，传统渠道萎缩导致竞争加剧，以亲亲食品为例，其2022年至2025年营收从9.58亿元降至9.12亿元，归母净利润四年三亏。
湖南新中意通过产品错位竞争突围。针对年轻消费者偏好分享和高性价比的特点，公司推出4斤超大规格果冻，避开与头部品牌在口味、形态上的同质化竞争，快速抢占细分市场。营销层面，公司放弃广告投放和明星代言，转而依赖量贩渠道的高周转模式，以低毛利、高销量策略拉动营收增长。2025年，其休闲食品板块毛利率达16.40%，虽低于亲亲食品果冻业务的26.4%，但随着3万吨新建果冻产能投产，规模效应将进一步降低单位成本，叠加新品迭代和渠道覆盖率提升，盈利水平有望持续改善。
产能瓶颈是当前制约湖南新中意增长的主要因素。2025年，公司糖果、果冻总产量达16439吨，果冻设备产能利用率高达85.29%，订单供给承压。为此，金健米业计划投资2401万元新建3条果冻生产线，规划年产能3万吨。项目落地后，果冻业务将成为公司确定性增长支柱，推动整体业绩迈向新台阶。
