山西证券近日发布公告称，其向香港子公司山证国际金融控股有限公司增资10亿港元的计划已获得中国证监会无异议函。公司表示将按照相关规定办理外汇登记及资金划转手续，并在增资完成后向监管部门提交变更注册证明文件。此次增资旨在提升山证国际的资本实力，降低融资成本，进一步增强其国际化经营能力。
根据山西证券2025年年报数据，山证国际在报告期内实现总资产20.72亿元，营业收入1.21亿元，同比增长19.8%；净利润5089.03万元，较上一年度增长239.36%。这一业绩表现反映出境外业务对山西证券营收的贡献度显著提升。
今年以来，中资券商加速布局国际化业务，多家机构相继披露对香港子公司的增资计划。头部券商中，华泰证券拟向华泰国际增资不超过90亿港元，广发证券计划向广发控股（香港）增资不超过61.01亿港元，中信证券通过发行H股募集160亿元用于中国中信金融控股有限公司的资本补充。中小券商方面，东吴证券向东吴证券（香港）增资不超过20亿港元，华安证券对华安证券（香港）增资5亿港元，相关方案均已获得监管部门批准。
中国证券业协会统计显示，截至2025年末，34家内地券商设立的36家境外子公司总资产达1.94万亿港元，同比增长近32%；全年实现营业收入452.33亿港元，同比增长6.15%。多家上市券商境外业务收入占比持续提升，其中中金公司从2024年的24.88%升至2025年的29.46%，国泰海通从6.7%升至15.2%，中信证券从17.16%升至20.73%。中小券商中，国信证券境外业务收入占比从0.96%升至1.16%，东方证券从1.55%增至2.84%，财通证券从0.82%升至1.3%。
东吴证券研究报告指出，头部券商境外子公司盈利能力显著优于母公司整体水平。2025年中信证券、中金公司、国泰海通、华泰证券、广发证券的境外子公司ROE分别达到25.3%、15.9%、12.3%、12.7%、12.1%，对集团盈利形成重要支撑。报告认为，随着资本持续投入和全球化网络完善，国际业务有望从补充性板块成长为券商核心增长极。
国际咨询机构麦肯锡分析认为，中资券商海外业务发展已超过30年，当前驱动因素主要包括：中资企业出海带来的跨境金融服务需求增长，个人及机构投资者全球资产配置需求提升，以及中国资产在全球资本市场定价机制的结构性变革。这些因素共同推动券商从被动布局转向主动战略投入，区域布局虽仍高度集中于香港，但客户结构多元化和资本投入力度正在持续加强。
