近日，备受市场瞩目的首批主动管理型ETF正式进入中国证监会审批流程，标志着国内公募基金行业在产品创新领域迈出重要一步。证监会官网最新信息显示，18家基金公司提交的主动管理ETF申请材料已被接收，其中上交所和深交所各有9家管理人参与申报。
从申报产品名称看，价值、均衡、红利等稳健策略占据主流，包括易方达品质未来、华夏质量价值甄选、汇添富均衡策略等。这类产品普遍采用分散持仓、低换手率的设计，旨在确保产品平稳运行。与此同时，摩根核心成长、永赢景气精选等少数成长赛道产品也现身申报列表，形成差异化布局。在基金经理配置上，各公司派出精兵强将，既有指数投资部负责人挂帅，也有价值投资派绩优基金经理担纲，部分产品甚至采用双基金经理共管模式。
结算模式方面，17只产品采用券商结算模式，仅1只选择非券结方案。托管人格局呈现银行主导、券商补充的特征，多数产品由大型商业银行托管。这种架构设计既体现了机构对运营效率的考量，也反映出对市场流动性的预期。
行业普遍将主动管理ETF视为公募高质量发展的关键突破口。富国基金量化投资部总经理王保合指出，这类产品的推出是顺应全球ETF发展趋势的必然选择，将为投资者提供更灵活的投资工具。永赢基金认为，主动管理ETF可与被动ETF形成互补，构建"核心+卫星"的资产配置框架，满足不同市场环境下的投资需求。国泰基金则强调，这是ETF市场发展到新阶段的重要补充，有助于完善产品生态体系。
在运营准备上，各家公司展现差异化优势。南方基金凭借精细化运作，使指数产品跟踪误差长期保持行业领先；华宝基金依托20余年指数增强研究积累，构建起多元化产品矩阵；鹏华基金通过"星系"投研平台和成熟的ETF运营系统，确保产品透明运作与风险控制。这些积累为首批主动管理ETF的平稳运行提供了有力支撑。
全球市场数据为这类产品的发展前景提供佐证。截至2025年底，全球主动管理ETF规模已突破1.9万亿美元，近十年年均复合增长率超40%，在ETF市场整体净流入中占比超过30%。其快速发展得益于三大优势：通过场内交易降低投资者综合成本；结合ETF流动性优势与主动管理灵活性；满足养老金等中长期资金对资产透明度的要求。
对于后续布局，工银瑞信表示将围绕投资策略展开，重点布局具备长期超额收益潜力的领域；汇添富计划深化主动管理与量化投资的融合，完善规则化投资体系；国泰基金则在增强策略ETF领域已有前瞻布局，建立起完备的运作系统。这些规划显示出基金公司对主动管理ETF的战略重视，也为市场带来新的想象空间。
