全球知名投资银行瑞银（UBS）近日发布研究报告，首次给予自动驾驶技术企业Momenta（06880.HK）“买入”评级，并设定目标价为360港元。报告指出，该公司在自动驾驶领域与众多原始设备制造商（OEM）建立了广泛合作，凭借其领先的世界模型技术和规模化先发优势，已成为中国乃至全球主流汽车制造商的重要技术伙伴，为行业向自动驾驶时代迈进提供了关键助力。
瑞银分析认为，Momenta的轻资产业务模式与强劲的收入增长潜力相结合，有望通过运营杠杆效应实现高利润率，从而支撑其较高的市销率估值。报告特别提到，随着L2+级高阶辅助驾驶系统（ADAS）技术快速迭代和成本持续下降，这一功能正在各价格区间车型中加速普及，成为提升产品竞争力的核心要素。Momenta凭借其技术优势，预计将充分受益于这一行业趋势。
根据瑞银预测，在车企合作网络扩大、车辆搭载量提升以及Robotaxi和Robovan业务发展的推动下，Momenta在2025至2030年间的收入年复合增长率有望达到约50%，并预计于2028年实现收支平衡。这一判断基于公司当前的技术积累和市场拓展进度，尤其是其世界模型技术在量产车型中的规模化应用。
今年4月，Momenta宣布其R7世界模型实现量产首发，这一技术突破被业界视为物理AI发展的重要里程碑。基于该模型，公司已构建起物理AI的基础平台，不仅支撑乘用车、无人配送车、无人卡车和无人出租车等领域的规模化落地，未来还将拓展至机器人等更多场景。这种技术架构的通用性为其业务多元化提供了坚实基础。
公开资料显示，Momenta成立于2016年，是全球领先的物理AI企业之一。公司以世界模型为核心，通过“数据飞轮”技术洞察，形成量产业务与规模化无人业务双轮驱动的发展模式。截至目前，搭载其系统的量产车辆已突破100万台，成功交付超过100款量产车型，累计获得超过210款车型的定点合作，合作伙伴覆盖全球主流汽车品牌，成为跨国车企的共同技术选择。
