谷歌母公司Alphabet近日公布了最新季度财报，显示公司在营收和云业务方面均超出市场预期。报告期内，Alphabet实现总收入1198亿美元，同比增长24%，连续第12个季度保持两位数增长。这一成绩高于华尔街分析师普遍预期的1168亿美元，展现出公司业务的稳健发展态势。
从业务构成来看，谷歌核心服务板块表现稳定。Google Services收入同比增长15%至945亿美元，其中搜索及其他业务增长17%，订阅、平台和设备业务增长15%，YouTube广告收入增长13%至110.6亿美元。公司特别指出，在2026年国际足联世界杯期间，超过17亿独立用户通过YouTube平台观看了相关赛事视频。AI技术的深度应用成为业务增长的重要驱动力，自2025年10月全球推广AI模式以来，其月活跃用户已突破10亿大关。
云业务成为本季度最大亮点，谷歌云收入同比激增82%至248亿美元，远超分析师预期的223亿美元。公司管理层表示，企业AI解决方案、AI基础设施以及Google Cloud Platform核心服务的需求增长是主要推动因素。值得关注的是，Gemini Enterprise在企业市场获得广泛认可，《财富》美国100强企业中已有近90%采用该产品。该模型每分钟处理的API token数量达220亿，应用月活跃用户达9.5亿，日活跃用户较去年增长两倍。
在AI技术布局方面，谷歌持续加大投入力度。公司正在测试的Gemini 3.5 Pro已展现强劲性能，同时启动了Gemini 4的预训练工作。开放模型Gemma系列累计下载量突破9亿次，其中4月发布的Gemma 4版本下载量超过3亿次。公司CEO桑达尔·皮查伊强调，AI投资正在重塑各项业务的可能性边界，特别是在搜索查询量增长方面，AI概览和AI模式的整合已产生显著效果。
财务数据方面呈现明显分化特征。虽然营业利润同比增长30%至408亿美元，营业利润率提升至34%，但资本支出同比翻倍至449亿美元，导致自由现金流出现数十年来首次负值，达-59亿美元。公司解释称，这笔支出主要用于数据中心建设和AI相关硬件采购。基于当前强劲需求，Alphabet将2026年全年资本支出指引上调至1950亿-2050亿美元，并预计2027年支出将继续大幅增长。
在投资者关注的回报问题上，公司管理层承认AI投资仍处于早期阶段。首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐表示，虽然外部云客户和内部业务需求持续旺盛，但算力供应仍受限制。为应对产能缺口，公司计划在第三季度增加使用成本较高的第三方算力，这可能对云业务利润率造成短期压力。截至第二季度末，公司持有现金及有价证券2425亿美元，长期债务增至982亿美元，较去年增加约800亿美元。
