科创板迎来一匹“黑马”——长鑫科技。上市首日，其股价表现堪称惊艳，开盘后一路飙升，最终收盘报49元/股，相较于8.66元/股的发行价，涨幅高达465.82%，市值一举突破3.28万亿元，成功登顶A股市值榜首。
长鑫科技的成功上市，让背后的投资者赚得盆满钵满，阿里巴巴集团便是其中之一。根据长鑫科技招股书披露，阿里巴巴通过阿里云和阿里网络两家主体，累计投入约76亿元，合计持有长鑫科技近5%的股份。在长鑫科技IPO之前最后一轮投资中，阿里云作为最大产业投资方，成为其第六大股东。随着长鑫科技成功发行10%的新股，阿里的持股比例被稀释至约4.48%。不过，即便如此，以7月27日的收盘市值计算，阿里所持股权对应价值超过1700亿元，浮盈超1600亿元，投资回报率超21倍，这一成绩无疑彰显了阿里在投资领域的敏锐眼光。
长鑫科技在行业内地位斐然，是国内DRAM研发、设计、制造一体化的龙头企业。其DRAM产品广泛应用于服务器等领域，下游终端客户涵盖了阿里云等各领域的头部企业。国际数据公司（IDC）发布的《中国混合云/私有云市场洞察，2025H2》报告显示，阿里云在中国混合云基础设施系统软件、平台软件及服务市场份额均位居第一，且增速领先。阿里战略投资长鑫科技，并非单纯的财务投资，而是有着产业上下游协同发展的考量，旨在共谋“算存一体化”的布局。
近年来，阿里在AI领域的布局可谓全面且深入。在芯片层面，阿里陆续对澜起科技、翱捷科技、曦智科技、瀚博半导体等公司进行投资，为AI发展筑牢底层基础；在大模型行业，先后投资智谱、MiniMax、月之暗面三家头部大模型公司，抢占技术制高点；在视频生成领域，爱诗科技、可灵AI、生数科技和VAST等企业也获得阿里的青睐；同时，阿里还积极布局具身智能领域，投资了星动纪元、宇树科技、苏度科技、原力灵机、自变量机器人、Sharpa等公司。通过这种多元布局，阿里不仅为被投企业提供了有力支持，也进一步丰富了自身的投资生态。
阿里的投资逻辑在近年来发生了明显转变。2025年，阿里先后出售银泰商业、高鑫零售，并对光线传媒等公司进行减持。与此同时，阿里在投资端坚持“投早投小投前沿”的策略，AI方面的一系列投资正是这一策略的生动体现。目前，阿里已形成“通义大模型+阿里云计算+平头哥半导体”的全栈AI能力布局，在底层基础设施层面具备了与Google等全球科技巨头竞争的潜力。
从财务数据来看，近年来阿里单一财季归母净利润通常在150亿元至260亿元之间。而长鑫科技带来的超1600亿元收益，有望计入阿里截至2026年9月底的财季利润，这意味着下一个财季阿里的利润将远超以往任何一个季度。不仅如此，野村证券给予长鑫科技“买入”评级，对应目标价116元/股，较发行价上涨空间超12倍，对应目标市值达7.76万亿元，这无疑为阿里的未来发展增添了更多想象空间。
业内人士分析认为，阿里通过持股与合作的双重方式与长鑫科技深度绑定，既保障了自身核心业务的供应链安全，又以实际行动支持了国产高端芯片的发展，充分展现了其作为科技巨头的长远眼光和战略耐心。
