信托行业2026年上半年业绩数据陆续披露，截至7月下旬，已有52家信托公司公布半年度经营成果。数据显示，行业整体呈现修复态势，但公司间业绩分化加剧，头部机构与尾部企业的差距进一步拉大。
从整体经营情况看，剔除长安信托、大业信托两家未披露同期数据的公司后，50家可比信托公司上半年实现营业收入321.77亿元，同比增长6.11%；实现净利润180.42亿元，同比增长12.12%。净利润增速显著高于营收增速，表明行业盈利质量有所提升，盈利增长不再单纯依赖规模扩张。
资本市场回暖成为推动行业修复的重要因素。上半年，标品信托和证券投资类业务收益显著提升，部分公司此前积压的风险项目进入出清尾声，亏损企业数量从上年的多家缩减至2家。然而，行业仍面临多重挑战：房地产和部分区域政信类资产风险持续暴露，传统非标融资业务依赖度较高的公司收入持续下滑；监管推动的“三分类”改革深入推进，融资类业务压降和通道清理方向不变，对信托公司主动管理能力提出更高要求；标品信托虽被视为转型方向，但多数公司在证券市场投研和渠道能力方面存在明显短板。
业绩分化在营收层面表现尤为突出。52家公司中，营业收入超过10亿元的有9家，中信信托以29.37亿元位居榜首，英大信托和江苏信托分别以20.02亿元和20.01亿元紧随其后，头部格局保持稳定。营收前十的公司合计收入达159.18亿元，占50家可比公司总营收的49.47%，显示行业资源高度集中于头部机构。
增长动能呈现多元化特征。五矿信托上半年营收从0.4亿元跃升至5.23亿元，增幅达11.9倍；中铁信托、杭工商信托、建信信托等公司营收增长超过40%，主要得益于主动管理业务扩张和投资收益改善。然而，部分公司营收承压明显，华宸信托营收下降94.14%，山西信托、国通信托等降幅均超过40%。华能信托作为昔日行业营收第一梯队成员，上半年营收下滑35.91%，投资收益和利息收入大幅减少，公允价值变动损失扩大，凸显头部机构在转型期同样面临业绩压力。
腰部公司表现相对稳健。营收在5亿至9亿元区间的中诚信托、金谷信托等公司均实现正增长，这些企业多由央企或地方国资控股，业务风格保守，既未享受头部规模红利，也未承担尾部风险包袱，反而成为上半年业绩最稳定的群体。尾部公司处境艰难，52家公司中营收低于1.5亿元的有9家，华宸信托半年营收仅279.45万元，持续经营能力受到严峻考验。
中小公司在净利润增长方面弹性更大。兴宝信托、东莞信托等公司净利润增幅超过100%，建信信托净利润增长69.99%，快于营收增速，表明盈利结构持续优化。然而，部分公司净利润近乎腰斩，交银信托净利润下降86.48%，国通信托、爱建信托等降幅均超过60%，华宸信托更是由盈转亏。业绩双降公司普遍存在业务结构单一问题，对传统非标融资依赖度较高，在行业转型期面临更大调整压力。
亏损面变化反映行业风险出清成效。上年同期亏损的百瑞信托、兴业信托等公司今年上半年全部扭亏为盈，华澳信托亏损额大幅收窄至0.46亿元，全行业仅2家公司亏损。然而，扭亏并不意味着彻底康复，五矿信托上半年净利润仅523.75万元，后续业绩持续性仍需观察。
业绩分化根源在于风险出清进度和业务结构差异。建信信托等增长型公司依托股东资源，在标品信托、财富管理等领域提前布局，形成转型优势；国通信托、爱建信托等承压公司则受地产信托敞口较大和区域风险暴露影响，存量风险项目计提减值侵蚀利润。华宝信托、外贸信托等“温水型”承压公司虽未出现重大风险，但连续两年主业贡献下滑，显示新业务培育滞后于旧业务退坡速度。
银行系信托公司表现分化。建信信托净利润增长近七成，而交银信托下降超八成，差异主要源于业务结构、风险资产质量和股东协同深度不同。交银信托上半年信用减值损失飙升至3.64亿元，较去年同期增长数十倍，凸显资产端信用风险压力。
