全球高速光模块龙头企业中际旭创（03308.HK）近日正式在港交所主板挂牌上市，成功构建"A+H"双资本平台。作为2026年港股最大规模IPO项目，该股发行定价980港元/股，较招股上限折价3%，基础发行规模达5450万股，募资总额约534亿港元。若全额行使超额配售权，总募资规模将突破614亿港元，创下自2019年阿里巴巴回港二次上市以来的最高纪录。
此次发行获得29家顶级机构鼎力支持，新加坡淡马锡、高瓴资本、摩根大通资产管理等全球知名投资者合计认购34.5亿美元，占全球发售股份的49.12%。尽管公开发售阶段获得16.84倍认购，国际配售阶段获9.73倍认购，但上市首日仍未能摆脱破发命运。该股开盘报971港元，较发行价下跌0.92%，最终收报960港元，跌幅扩大至2.04%，总市值约1.12万亿港元。暗盘交易中，股价最低触及931港元，较招股价下跌5%。
作为高端光通信领域的领军企业，中际旭创专注于100G至1.6T高速光模块的研发生产，产品广泛应用于云计算数据中心、5G无线网络及电信传输等领域。公司为云数据中心提供800G和1.6T等超高速光模块，为电信设备商供应5G全链条光模块解决方案，并覆盖城域网、骨干网等传输场景。其固网接入产品矩阵包含FTTX光纤接入等高端整体解决方案，形成完整的技术生态链。
财务数据显示，公司2026年首季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；净利润达57.35亿元，同比激增262.28%。2025年全年营业收入382.4亿元，净利润107.97亿元，分别增长60.25%和108.78%，基本每股收益达9.8元。业绩飙升主要得益于全球客户对算力基础设施的持续投入，推动产品出货量保持高速增长态势。
面对近期1.6T光模块价格波动的市场传闻，中际旭创在投资者关系活动中明确回应：公司1.6T产品平均售价远高于行业传言水平，当前行业需求旺盛且原材料供应紧张，仅有少数厂商具备大规模交付能力。公司强调产品定价具有市场竞争力，毛利率水平保持稳定。订单数据显示，几乎所有客户订单已覆盖2026全年，部分订单延伸至2027年，800G、1.6T等主力产品需求确定性极强。
值得关注的是，部分重点客户已给出2028年新产品采购指引，涉及金额相当可观。公司管理层表示，下游客户资本开支持续性较强，愿意持续加大行业投入。为稳定市场信心，中际旭创同步推出最高80亿元的A股回购计划。根据董事长刘圣提议，公司将使用自有或自筹资金，通过集中竞价方式回购40亿至80亿元A股股份，用于股权激励或员工持股计划。此举彰显管理层对公司长期价值的坚定信心。
