亚马逊近日公布了2026年第二季度财报，显示公司总营收达到2006亿美元，同比增长20%；营业收入同比增长43%，达到275亿美元。其中，AWS云业务表现尤为亮眼，单季营收422亿美元，同比增长36.7%，营业利润率达到39%，连续第五个季度实现加速增长，创下18个季度以来的最快增速。
亚马逊总裁兼CEO安迪·贾西在财报电话会议上表示，AWS业务目前正处于蓬勃发展阶段，客户对其广泛的功能、强大的安全性和运营性能表现出高度认可。他指出，AWS的年化营收运行率已达1690亿美元，如果独立运营，将位列《财富》500强第24位。同时，AWS的在手订单达到4960亿美元，同比增长三位数，显示出市场对云服务的强劲需求。
在AI领域，亚马逊同样取得了显著进展。贾西透露，AWS的AI业务营收运行率环比大幅攀升，现已超过250亿美元，同比增长三位数。这一增长得益于AWS在AI和核心业务之间的协同效应，训练后的强化学习和代理工具使用主要在CPU上进行，而AWS的Graviton芯片在性价比方面具有明显优势，进一步推动了核心业务的增长。
面对庞大的市场需求，亚马逊计划在未来几年继续加大资本支出。贾西表示，尽管内存成本上升，公司仍预计2026年的现金资本支出将达到约2200亿美元，高于此前2000亿美元的预测。他强调，即使如此，亚马逊仍无法满足2026年的全部需求，预计2027年也将面临类似情况，甚至2028年的需求量已经非常惊人。
在解释高额资本支出的回报率时，贾西详细阐述了公司的投资策略。他将投资分为数据中心和服务器及网络设备两部分，指出数据中心的寿命长达30多年，而服务器和网络设备的寿命约为5到6年。对于服务器和网络设备，平均而言，投资不到三年即可实现收支平衡，随后将产生可观的自由现金流。对于数据中心，亚马逊预计将获得五到六代服务器的经济效益，整体回报率非常可观。
在硬件芯片方面，亚马逊同样表现出强劲的增长势头。贾西透露，公司的芯片业务年化营收运行率已超过250亿美元，同比增长三位数。其中，专为AI打造的Tranium芯片获得了Anthropic和OpenAI等全球领先AI实验室的多年承诺，越来越多的AI初创公司也在采用该芯片。Graviton处理器被前1000名EC2客户中的98%所使用，显示出市场对亚马逊自研芯片的高度认可。
在AI应用端，亚马逊推出了多项创新服务。例如，AI工作助手Amazon Quick已被宝马、3M等众多企业采用，帮助用户管理、搜索和自动化数字工作负载。新推出的AWS Continuum则利用大模型直接发现和修复代码漏洞，预计将迅速增长。贾西表示，随着前沿模型变得越来越强大，企业在技术应用程序中发现安全漏洞的需求也在增加，AWS Continuum将有效满足这一需求。
除了云和AI业务，亚马逊的传统零售业务也表现出色。二季度，亚马逊广告业务营收达198亿美元，同比增长26%。在零售配送端，亚马逊通过“超低价+极速达”的组合拳，在全美2300个城市提供当日达易腐品服务，排名前十的最畅销商品中有九个是易腐品。自今年年初以来，月度活跃易腐品客户数量增加了50%，显示出市场对快速配送服务的高度需求。
在生鲜业务方面，亚马逊同样找到了突破口。贾西表示，公司在当日达设施中提供的易腐品服务已经取得了显著成功，未来将继续扩大选品和配送范围，满足更多消费者的需求。亚马逊还在积极探索新的实体业态，以进一步提升在食品杂货市场的竞争力。
亚马逊首席财务官布莱恩·T·奥尔萨夫斯基在电话会议上印证了公司的强劲财务表现。他指出，二季度AWS的营业利润率同比上升了650个基点，显示出公司在推动业务效率方面的显著成果。尽管面临内存成本上升等挑战，亚马逊仍对未来的财务回报充满信心，预计将继续通过大规模投资支持AWS和生成式AI业务的长期增长。
