国内半导体设备领域核心企业中微公司（688012.SH）近日披露半年度业绩预告，预计上半年归母净利润同比增长近三倍，但业绩增长主要依赖对外股权投资收益。数据显示，公司当期实现营业收入约66.91亿元，同比增长34.89%；归母净利润区间为27亿至29亿元，扣非净利润则达10亿至12亿元，同比增幅分别为282.48%-310.81%和85.61%-122.73%。
值得关注的是，公司通过公允价值计量且变动计入当期损益的股权投资，在上半年产生投资收益及公允价值变动收益合计约19.82亿元，较去年同期的1.68亿元激增18.15亿元。这笔收益占归母净利润的比例超过六成，成为业绩增长的核心驱动力。具体投资动向显示，中微公司作为战略投资者参与盛合晶微IPO配售，获得1亿元额度。该股上市后股价从发行价19.68元/股攀升至6月30日的193.61元/股，为中微带来可观账面收益。
在减持套现方面，中微公司对拓荆科技（688072.SH）的操作尤为显著。根据公开信息，公司一季度通过减持273.76万股套现10.43亿元，确认税后净收益3.97亿元。二季度继续减持133.66万股，结合拓荆科技二季度股价较一季度上涨超30%的行情，预计再次实现高额收益。不过，随着7月以来半导体板块整体回调，盛合晶微股价较6月底下跌超40%，拓荆科技跌幅亦达30%，这给中微公司下半年投资收益带来不确定性。
主营业务方面，中微公司保持稳健发展态势。公司核心产品包括刻蚀设备、薄膜沉积设备及MOCVD设备，广泛应用于集成电路、LED外延等领域。上半年研发投入达20.42亿元，同比增长36.89%，占营收比例突破30%。研发成果显示，公司已开发54种高端半导体设备，其中26种为高/低能等离子体刻蚀机，24种涵盖薄膜沉积、化学机械抛光及量检测设备，部分产品加工精度达到原子级水平。
据公司董事长尹志尧此前透露，中微现有37种成熟设备覆盖集成电路关键设备30%的市场需求。这意味着近三个月内公司新增17种设备研发，研发速度显著提升。公司当前在研项目涉及六类设备、超二十款新产品开发，新产品研发周期从传统的三至五年缩短至两年以内。深度科技研究院院长张孝荣指出，虽然研发进度领先国内同行，但新增设备仍需经过客户长期验证才能转化为有效订单。
财务数据显示，中微公司研发投入占比呈现上升趋势，2022年至2026年上半年分别为19.59%、20.15%、27.05%、30.23%和30.52%。张孝荣分析认为，随着营收规模扩大，研发成本摊薄效应将逐步显现，但薄膜、量测等新业务拓展仍需持续投入，叠加行业竞争带来的价格压力，主业利润率改善节奏可能放缓。他特别提醒，三季度以来半导体个股回调导致持仓浮盈收缩，若没有新的大额减持操作，公司账面利润可能面临下行压力。
