近期，A股科技领域中，老牌龙头企业海康威视再度成为机构调研的热门对象，超过百家机构集中前往调研。资本市场对海康威视的关注焦点，已从传统安防主业的估值体系，转向其创新业务落地后带来的全新成长逻辑。
经过多年的战略布局与业务更新，海康威视成功突破了传统设备厂商的增长限制，借助多元化创新业务实现破局。随着AI技术在各行业的深度应用以及智能化转型的加速推进，海康威视的创新业务不断释放业绩，第二增长曲线迅速崛起，为公司长期的高质量发展开辟了广阔空间。
在调研活动中，海康威视八大创新业务的落地成果与增长潜力备受机构关注。经过多年孵化，这些创新业务已进入业绩兑现阶段，形成了萤石网络、海康机器人、海康微影、海康汽车电子、海康存储、海康消防、海康睿影、海康慧影八大板块协同发展的格局。营收规模持续扩大，盈利质量稳步提升，成为推动公司业绩增长的新动力。
根据海康威视披露的数据，2026年上半年，创新业务实现营收151.70亿元，同比增长28.93%，增速远超整体营收水平，营收占比达到32.40%；毛利率为44.35%，较上年同期提升6.07个百分点。这表明创新业务在营收规模和盈利能力上均有显著提升。
在细分领域，各业务板块差异化发展，不断取得突破。其中，海康机器人是创新业务中规模最大的板块，2026年上半年实现营收40.28亿元，同比增长28.34%。目前，其机器视觉产品已具备全场景覆盖能力，涵盖2.5D缺陷检测、亚微米级显微成像、短波红外探测、亿级像素超高速采集等技术，可适配各类工业应用场景。另一核心业务移动机器人也发展迅速，已完成20万台下线的目标。据CMR产业联盟数据统计，2025年海康机器人AMR移动机器人在全球市场占有率排名第一。目前，海康机器人已构建起5条核心产品线、70余个产品系列、3000余种产品型号。据介绍，国内市场平均每两台工业相机、每三台移动机器人中就有一台来自海康机器人。
其他业务方面，萤石网络作为率先独立上市的创新板块，持续深耕智能家居和智慧安防民用领域，依托母公司技术积累，不断迭代智能入户、全屋智能等产品体系，保持稳健经营。海康微影聚焦红外热成像技术，产品广泛应用于工业测温、户外安防、车载传感等场景，技术壁垒不断巩固。海康汽车电子、智慧存储等业务紧跟行业趋势，抓住新能源汽车、数据存储行业的发展机遇，实现稳步增长。
2026年半年报显示，海康威视的智能家居、热成像、汽车电子、存储等业务分别实现营收28.17亿元、29.64亿元、27.64亿元、19.44亿元，同比分别增长2.35%、47.61%、17.50%、88.18%。
海康威视依托自研的观澜物联感知大模型，持续推动创新业务产品升级，推出上千款AI创新产品，实现轻量化落地应用，进一步提升了产品的智能化水平和市场竞争力。机构对该公司新技术的落地成果也十分关注。海康威视在调研中透露，观澜编码技术在同等画质下可显著降低码流，为用户节省50%的存储硬盘；文搜产品自去年3月推出以来，累计销量已突破10万台。
海康威视创新业务的强势崛起，是其主动突破行业瓶颈、重塑发展逻辑的重要成果。过去，海康威视以安防监控为主业，主要产品包括各类摄像头、后端存储及处理设备。过去十几年，随着国内城镇化进程加快以及“天网工程”“雪亮工程”等城市建设项目推进，该公司业务实现高速增长，全球市场占有率连续多年位居第一。
然而，国内安防市场很快趋于饱和，大量基础监控设备完成铺设，行业进入存量竞争阶段。叠加市场竞争加剧、下游需求收缩等因素，海康威视单一硬件销售模式遭遇增长瓶颈。2022年至2025年，其营收增速基本停留在个位数，2025年仅增长0.01%，几乎停滞；净利润也波动较大，其中两年出现下滑。
面对行业变化，海康威视摒弃了规模内卷的传统思路，开启系统性战略转型，核心方向是从“安防设备制造商”向“智能物联解决方案平台型企业”升级。该公司依托多维感知和软硬件全栈自研优势，跳出单一安防硬件赛道，聚焦各行业数字化转型需求，重构业务架构，打造智能物联业务体系，将技术能力延伸至工业制造、城市治理、应急安防、交通运维等多个领域。
目前，海康威视的转型已取得显著成效，获得市场和机构的广泛认可。一方面，公司摆脱了对传统硬件出货量的增长依赖，形成“传统主业+创新业务+AI赋能”的多元增长格局，有效对冲了单一行业周期波动风险。另一方面，依托观澜大模型的技术赋能，海康威视实现了从“卖硬件”到“卖技术、卖服务、卖解决方案”的价值升级，为客户提供全流程智能化解决方案，显著提升了产品附加值和客户粘性。
全方位的战略转型和业务升级，直接体现在公司亮眼的经营业绩上。2026年上半年，海康威视实现营收468.23亿元，同比增长11.97%；归母净利润为78.96亿元，同比增长39.57%，增速约为营收的3.3倍。这两项数据均创公司上市以来同期新高。
在推进转型和孵化创新业务的同时，海康威视并未忽视传统主业的经营，通过优化产品结构、深耕高价值赛道，实现传统安防主业稳健发展。2026年上半年，传统安防主业实现营收306.16亿元，同比增长5.39%。
目前，海康威视已进入高质量发展新阶段。稳健的主业经营为公司持续高研发投入和创新业务长期孵化提供了坚实保障，而创新业务的崛起又反向赋能传统主业智能化升级，形成了“主业稳底盘、创新拓增量”的良好发展局面，这也是当下机构持续看好公司长期成长的重要原因。
