特斯拉的Robotaxi业务正面临资本市场的重新审视。近期，特斯拉公布二季度财报后，股价遭遇大幅波动，首个交易日大跌14.52%，市值蒸发约2145亿美元，随后连续六个交易日累计跌幅超20%，股价跌破300美元。此次市场反应的焦点，从以往的电动车销量转向了Robotaxi业务的推进速度。
Robotaxi业务曾被视为特斯拉估值的重要支撑。马斯克多次强调，特斯拉将从汽车公司转型为人工智能公司，而Robotaxi被视为连接自动驾驶技术与商业化收入的关键路径。然而，随着业务推进，市场逐渐意识到，Robotaxi从测试到规模化运营的难度远超预期。
特斯拉的Robotaxi业务目前仍处于早期阶段。2025年6月，特斯拉在美国得州奥斯汀启动试点服务，首批车辆为搭载FSD系统的Model Y，运营区域有限。此前，市场期待特斯拉能快速复制奥斯汀模式，向达拉斯、休斯顿、凤凰城等多城市扩张，但实际进展缓慢。截至目前，特斯拉在得州登记的Robotaxi数量约102辆，实际投入运营的车辆更少，车队规模未随服务范围扩大而同步增长。
数据显示，特斯拉Robotaxi的付费用户里程在第二季度出现下滑。累计付费用户里程约70万英里，较第一季度的110万英里减少约36%，完全无人驾驶状态下的里程仅约38万英里。相比之下，Waymo已进入商业运营阶段，累计自动驾驶里程超过2.2亿英里，每周完成超50万次付费行程，运营车辆约3000辆。特斯拉在数据积累和运营规模上明显落后。
特斯拉管理层对Robotaxi扩张速度的解释是，当前仍处于技术积累阶段。人工智能部门副总裁Ashok Elluswamy表示，即使车辆数量有限，仍能产生大量行驶里程，累计里程增长呈指数级趋势，但目前处于早期阶段，外界难以直观感知变化。马斯克则强调，特斯拉在扩张速度和安全性之间寻求平衡，希望在确保安全的前提下推进业务。
为推动Robotaxi规模化落地，特斯拉正调整策略，将重点转向新车型Cybercab。与Waymo依赖多传感器和高精地图的技术路线不同，特斯拉希望通过大规模量产车辆采集数据，优化视觉方案和端到端模型。Cybercab是特斯拉专为无人驾驶场景设计的车型，取消方向盘和踏板，目标成为未来Robotaxi车队的核心车辆。马斯克透露，Cybercab需针对自身特点重新积累数据，因为其设计初衷与现有车型改造的无人驾驶车辆不同。
特斯拉还在扩大Robotaxi的测试范围。7月底，服务进入迈阿密，这是继奥斯汀后的重要扩展。公司计划继续扩大覆盖城市，通过真实道路运营收集反馈，优化系统表现。同时，特斯拉加大AI基础设施投入，财报电话会上，马斯克多次讨论人工智能、自动驾驶和机器人业务，AI相关内容占比显著提高。
为加快自动驾驶系统迭代，特斯拉强化了Robotaxi车辆的数据采集能力。部分测试车辆新增车载数据录制功能，用于采集车辆运行和道路环境数据，优化自动驾驶系统。该功能出现在改装版Model Y的中控屏上，车辆可通过连接USB存储设备保存数据，并实时显示存储占用情况。目前，该功能主要应用于有人监督的Robotaxi车辆，安全员可通过车机界面启动或停止录制。
然而，特斯拉仍需解决技术能力向稳定运营能力转化的问题。Robotaxi商业化后，需建立车辆调度、远程支持、维护保养和安全管理等运营体系。Waymo能在多城市持续运营，与其长期建设的运营网络密不可分。特斯拉的Cybercab量产节奏、AI训练能力提升和城市扩张进展，将共同决定Robotaxi业务能否进入新阶段。
