卫龙美味（09985.HK）近日发布的财务数据显示，这家以辣条闻名的企业正通过多元化战略实现业务转型。2026年上半年，公司实现营业收入37.15亿元，同比增长6.66%；净利润7.67亿元，同比增长4.58%。在业绩公布后的首个交易日，其股价大幅上涨10.47%，最终收于8.7港元。
蔬菜制品已成为公司核心增长极。以魔芋爽为代表的该品类上半年收入达24.41亿元，同比增长15.8%，营收占比从去年同期的60.5%提升至65.7%。为巩固这一优势，公司推出了贵州红酸汤、武汉蒜蓉小龙虾等创新口味，进一步丰富产品矩阵。相比之下，传统辣条业务收入同比下滑9.8%至11.81亿元，营收占比降至31.8%，首次跌破三分之一。
这种转变是公司主动战略调整的结果。财报明确指出，资源正从传统品类向更具市场潜力的领域倾斜。同时，线下传统渠道的流量萎缩也对辣条销售产生一定影响。产能布局的调整印证了这一战略转向：蔬菜制品设计产能从9.47万吨增至13.36万吨，而辣条产能基本维持不变。
新品开发成效显著。依托新推出的臭豆腐产品，其他品类收入同比增长44.1%至9247.5万元，营收占比提升至2.5%。为支撑这一增长，公司将其他产品设计产能从0.26万吨大幅扩充至0.83万吨。尽管整体产能利用率因扩容降至74.6%，但实际产量同比增加超2万吨。
品牌年轻化战略持续推进。通过春节营销活动、签约时代少年团作为全球代言人、开展IP联名等举措，公司不断强化与年轻消费群体的连接。这些市场推广活动带动销售费用同比增长26.9%至6.69亿元，销售费用率从15.1%升至18%，成为利润增速低于营收的主要原因。
成本优化部分抵消了费用增长的影响。得益于供应链规模化效应，公司上半年实现毛利17.76亿元，同比增长8.1%，毛利率提升至47.8%，较去年同期增加0.6个百分点。这使其净利率维持在20%以上的健康水平，展现出较强的盈利能力。
