A股市场近日再现千元股阵营扩容，中际旭创时隔两个月重新站上1000元关口，引发市场对科技股估值逻辑的深度讨论。8月17日，该公司股价收报1001.03元，单日成交额突破352亿元，超越同期市值重返4万亿的长鑫科技，成为当日市场焦点。值得注意的是，这轮反弹过程中，融资资金呈现明显退潮态势，与股价强势形成鲜明对比。
数据显示，截至8月14日，中际旭创融资余额降至303.66亿元，较6月24日460亿元峰值缩水超160亿元。这种"股价上涨、杠杆资金撤离"的反常现象，折射出市场筹码结构的深刻变化。专业人士指出，前期大幅回调过程中，高风险偏好资金已部分离场，当前反弹更多由中长期资金推动，显示出市场对AI算力基础设施的认知正在从概念炒作转向业绩验证阶段。
支撑股价的核心逻辑仍在于产业景气度。随着AI大模型参数规模突破万亿级，数据中心对高速光模块的需求呈现指数级增长。中际旭创在投资者交流中透露，公司当前在手订单已覆盖至2027年，其中1.6T产品需求超预期，800G产品出货量持续攀升。市场研究机构LightCounting预测，2026年全球高速光模块市场规模将达228亿美元，800G和1.6T产品占比超六成。
财务数据印证了行业景气度向头部企业集中。2025年公司实现营业收入382.4亿元，同比增长60.25%；归母净利润107.97亿元，同比激增108.78%。高端产品占比提升带动毛利率显著改善，800G产品已进入全球主要云厂商供应链，1.6T产品开始批量供货。这种从"量增"到"价升"的转变，成为资本市场给予高估值的关键支撑。
市场资金流向揭示出结构性分化特征。近期融资客对科技股内部进行重新配置，寒武纪、中际旭创等前期热门标的遭遇减仓，而兆易创新、新易盛等估值更具优势的标的获得资金青睐。这种变化表明，经过初期普涨后，资金开始聚焦业绩确定性更强、估值安全边际更高的细分领域，反映出市场成熟度的提升。
千元股阵营的变迁折射出A股估值体系的重构。当前5只千元股中，除传统消费龙头贵州茅台外，其余均来自AI、半导体等硬科技领域。年内表现显示，源杰科技以260%涨幅领跑，中际旭创上涨64%，而贵州茅台则下跌4%。这种分化背后，是资本市场对技术稀缺性赋予更高溢价，与过去对品牌稀缺性的追捧形成鲜明对比。
行业分析人士提醒，当前科技股估值已包含较高增长预期，未来股价表现将更多取决于产业进展与市场预期的匹配度。对于中际旭创而言，1.6T产品放量节奏、海外云厂商资本开支持续性、以及下一代技术路线选择，将成为影响估值的关键变量。在AI算力投资浪潮中，企业能否将行业红利转化为持续盈利能力，将是检验千元股成色的试金石。
市场交易数据显示，中际旭创近期日均成交额维持在279亿元高位，显示资金关注度不减。但融资余额的持续下降表明，本轮行情驱动因素已发生本质变化。当杠杆资金退潮后，股价能否在基本面支撑下站稳千元关口，或将为科技股估值提供新的参考坐标。这场"千元保卫战"的实质，已演变为对AI算力基础设施长期投资价值的深度检验。
