紫金矿业近期交出了一份令人瞩目的成绩单，在业绩、财务、资源储备及股东回报等多个维度均实现显著突破，展现出强劲的发展势头。2026年上半年，公司实现营业收入1942亿元，同比增长15.78%；利润总额635亿元，同比增幅达84%；归母净利润392亿元，同比增长68%。与此同时，经营活动现金流净额达到555亿元，同比增长92%，盈利增长与现金创造能力同步提升。
财务结构优化成为另一大亮点。截至报告期末，公司资产负债率降至49.55%，为2012年以来首次低于50%，资本使用效率显著提高。在偿债能力增强的背景下，公司宣布中期分红约111亿元，叠加年初实施的2025年度分红101亿元，2026年自然年度内累计分红首次突破200亿元。公司还将未来三年累计现金分红占累计可供分配利润的比例从30%提升至35%，为股东回报提供了更坚实的制度保障。
在全球矿业竞争格局中，紫金矿业的行业地位持续攀升。公司首次跻身《福布斯》全球金属矿企前三，并在《财富》世界500强中升至第325位，较上一年度提升40位。这一成绩的取得，既得益于商品价格高位运行的行业红利，更源于公司通过产量增长与资源扩张构建的核心竞争力。
从业务结构看，金铜业务仍是公司盈利的压舱石。上半年，矿产金产量达47吨，同比增长13%，继续保持全球领先地位；矿产铜产量53.4万吨，剔除卡莫阿铜矿阶段性减产影响后仍同比增长5%。随着巨龙铜矿改扩建工程投产、朱诺铜矿预计2026年底建成，铜业务增长确定性进一步增强。锂板块则进入产能释放加速期，当量碳酸锂产量4.4万吨，同比增长显著，马诺诺锂矿、3Q盐湖锂矿等项目陆续投产或爬坡，标志着锂业务从资源布局向产量贡献转型。钼、钨、锡等战略金属产能持续释放，沙坪沟钼矿选矿项目开工建设，多金属资源优势逐步转化为业绩增量。
资源储备扩张方面，公司逆势加码布局。上半年完成甘肃西北黄金72%股权收购，新增探明黄金资源量107.4吨；通过收购联瑞矿业间接取得柯可卡尔德钨锡矿55%权益，并表口径WO₃资源量提升至32万吨。老挝塞班金铜矿SND项目完成资源量更新，新增黄金当量金属量153吨，若赤峰黄金控制权收购顺利完成，黄金资源版图将进一步扩大。资本运作层面，公司完成15亿美元零息H股可转债发行，为后续资源并购和项目开发提供充足资金支持。
盈利质量改善同样值得关注。上半年加权平均净资产收益率升至19.60%，同比提升3.49个百分点；EBITDA利息保障倍数从17.26倍跃升至30.38倍，显示偿债能力与盈利稳定性双双增强。截至6月底，公司总资产达5414亿元，较年初增长5.73%；归母净资产超过2059亿元，同比增长近11%，规模扩张与质量提升实现良性互动。
通过“高商品价格+产量增长+资源扩张+财务改善+股东回报”的多重驱动，紫金矿业正构建起可持续发展的正循环。在商品价格周期波动中，公司通过资源并购将短期红利转化为长期产能储备，同时以稳健的财务表现和增强的股东回报能力，为穿越行业周期奠定坚实基础。
