【ITBEAR】8月29日消息，受多方面因素影响，包括美联储降息预期的增强、美国大选及其经济政策的不确定性、持续高位的通货膨胀，以及中东和俄乌冲突的加剧，黄金作为避险资产受到了投资者和各国央行的青睐，国际市场现货黄金价格因此刷新了历史高点。
今年以来，国际黄金市场备受关注，金价持续攀升，从1月的约1990美元/盎司一路上涨，突破了2500美元/盎司的大关。特别是近期，受美联储降息预期的影响，伦敦现货黄金价格更是一度刷新历史高点，达到2531.58美元/盎司，今年以来累计涨幅已超过20%。截至8月27日收盘，伦敦现货黄金报价为2524.36美元/盎司，纽约商品交易所黄金期货则报2560美元/盎司。
据ITBEAR了解，推动黄金价格走高的因素还包括地缘政治冲突的加剧。在这样的国际背景下，不仅投资者选择黄金作为避险资产，各国央行也纷纷加大黄金储备。过去三年来，实物黄金的名义价值上涨了50%，投资黄金的回报颇为丰厚。黄金因其流动性强、无信用风险、受地缘政治干扰较小的特点，成为对冲不确定性的重要工具，其保值避险作用愈发凸显。
美联储降息预期的增强是近期金价上涨的主要原因之一。美联储主席鲍威尔在8月23日表示，调整货币政策的“时机已到”，利率下调的时机和步伐将取决于最新数据、经济形势展望的变化以及风险的平衡。这一表态为市场提供了明确的信号，如果利率下降，投资者存入银行的现金或购买政府短期债券的回报率就会走低，从而为投资者转向投资黄金提供了空间。市场普遍认为美联储将在9月份开始降息，大量资金因此涌入黄金期货市场，进一步推高了金价。
此外，美国大选及其经济政策的不确定性也是投资者购买黄金的重要考虑因素。目前，美国国债总额已突破35万亿美元大关，而国会预算办公室预测，到2034年美债规模占国内生产总值的比重将达到122%，这一数字将打破先前的历史纪录。由于选情不明朗，市场认为美国经济政策存在极大的不确定性，这也进一步推动了黄金的避险需求。
各国央行加快购买黄金也是助推金价上涨的重要因素。世界黄金协会数据显示，2023年全球各央行的净黄金购买总额达到1037吨，这是连续第二年储备增加额超过1000吨。发展中国家央行为了避免本国货币被美元收割，也将黄金作为对冲通胀和地缘政治紧张局势的重要工具，加大了黄金储备。此外，由于美国和欧盟决定冻结俄罗斯存在海外银行的3500亿美元资产，也刺激其他国家选择储备黄金以便分散美元风险。
值得注意的是，私人购买黄金也掀起了一股热潮。统计数据显示，近期英国皇家铸币局网站上的金银交易量与去年平均水平相比大增336%，投资者数量也增加了53%。与过去不同的是，现在年轻人也喜欢投资黄金，几乎一半的购买者年龄在30岁至49岁之间，其中大部分是千禧一代。从地域来看，来自土耳其、印度和哈萨克斯坦等国的年轻人正在以创纪录的数量购买黄金。
然而，也要看到，黄金并非真正意义上的对冲经济危机的有效工具。研究表明，自1880年以来，黄金价格的年均增长率为1.5%，在某些时期刨去通胀因素实际上是贬值的。美国1971年废除金本位制以来，黄金的货币属性已经消失，其投资回报的波动性也加剧了。也就是说，当投资者的避险需求增强时，黄金就会上涨，回报率也高；反之，在创新经济蓬勃发展时期，黄金的关注度就会下降，市场也就没那么火热。
