【ITBEAR】9月23日消息，近期，印度经济展现了一幅与传统经济学定律相悖的图景。通常，当外国投资者对新兴市场的股票态度转冷时，股价会随之下跌。然而，作为全球第五大经济体，印度却呈现出不同的态势。据数据显示，上个月外国投资者成为了印度上市股票的净卖家，导致资金外流超过10亿美元。尽管今年外资流入总额仅为26亿美元，较去年的220亿美元显著减少，但孟买股票交易所敏感指数今年至今却上涨了12.8%，这主要得益于国内共同基金的支持。股市的坚韧表现反映了印度经济的深层次变革，其影响远不止于投资者的投资组合。
外资对印度的兴趣减退并逐步撤离的迹象，实际上早在两年前就已显现。过去三年里，印度外资净流入逐年减少，上一个财年外商直接投资更是骤降27%，仅为416亿美元。尽管尚未出现外资大规模净流出的极端情况，但这一趋势已明显偏离了莫迪政府的预期。更糟糕的是，印度不仅面临吸引外资的困境，还承受着因富豪出走而导致的大量资金外流压力。
据ITBEAR了解，印度近年来的制造业和经济快速发展，在很大程度上得益于外资的大规模涌入。从2000年到2022年，印度的外国直接投资（FDI）流入量增长了20倍，累计达到8474亿美元。然而，随着表象红利的逐渐消退，印度糟糕的市场环境和针对性的法律法规让许多外资企业陷入困境，并产生退出意向。偷税、逃税和非合规核查等问题几乎让所有外资企业难以幸免，这也引发了外界对印度投资环境的严重担忧。
资本流动本质上追求利润最大化和风险最小化。当外资企业发现印度环境难以改善时，撤离成为理性选择。尽管印度政府多次承诺改善基础设施，但实质进展缓慢，导致物流系统效率低下，运输成本居高不下。此外，印度工厂不仅面临电力短缺，还需应对普遍存在的偷电现象。政府试图通过提高进口关税迫使外资在印度设厂，但这导致了频繁的劳资纠纷和供应链管理混乱，企业怨声载道，运营成本居高不下。
自2020年中印边境冲突以来，印度以新冠疫情和中印边境冲突为由，对中国企业实施了严格的限制措施。这些措施包括限制对华签证发放、禁封数百款中国手机应用程序以及推迟批准中国投资等。莫迪政府的这种对中资企业的打压行为，也引发了其他外资企业对印度营商环境的担忧，一些外资企业因此选择加速撤离印度。这一系列举措进一步强化了印度“外企坟场”的形象，对印度自身也带来了不利影响。
近期，由于印度在高新技术领域，如太阳能电池板和电动汽车等方面的发展遭遇瓶颈，印度政府内部开始讨论是否应该放松对中国投资的限制。同时，印度还逐步放宽了对中国技术人员的签证审批，以期吸引更多中国企业和技术人才进入印度市场。然而，这些措施能否长期有效，仍需印度政府采取务实的态度，改善中国企业在印度的经营环境，并取消对中国的歧视性政策，否则中印两国之间的隔阂将难以弥合。
近期，印度政府积极推动外资企业在其电子产品制造业的投资，提供多项税收减免等激励措施，以期解决该行业面临的困境。虽然有消息称印度考虑放宽对中国技术人员签证限制并吸引更多中国产业投资，但对于中国企业，印度依然保持高度警惕。“不再禁止：印度开始批准中国提案”，印度《经济时报》8月22日的报道指出，印度政府内一个跨部门工作小组已批准了电子制造业领域的五六项投资提案，部分投资者是中国公司。尽管如此，印度在吸引外资和改善营商环境方面仍面临诸多挑战。
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