江波龙，一家被誉为“存储器第一股”的企业，近日正式官宣了其“A+H”股计划。这一消息引起了业界的广泛关注。
据悉，江波龙在12月18日晚间发布公告，宣布计划发行H股股票，并申请在香港联交所主板挂牌上市。这一举动被看作是公司拓宽融资渠道、提升品牌影响力的关键一步。
作为一家专注于半导体存储产品研发、设计与销售的公司，江波龙自成立以来，已发展成为行业内的佼佼者。其主营业务涵盖嵌入式存储、移动存储、固态硬盘、内存条等多个领域，并拥有Lexar（雷克沙）和FORESEE两大知名品牌。然而，近年来，随着存储芯片行业整体承压，江波龙的业绩也遭遇了不小的挑战。
数据显示，江波龙在上市当年便出现了营利双降的情况。2022年，公司营收同比下降14.55%，归母净利润更是同比下降了92.81%。而在2023年，公司更是陷入了亏损境地，尽管营业收入有所增长，但归母净利润却大幅下滑，同比下降了1237.15%。
业绩的不稳定，让江波龙的现金流承受了巨大压力。尤其是存货规模的不断攀升，更是让公司的现金流吃紧。据统计，从2021年至2024年前三季度，江波龙的存货规模持续扩大，而经营活动产生的现金流量净额却始终为负值。这一现象表明，公司的大部分营收并未形成现金流入，而是转化为了存货和应收账款。
为了缓解资金压力，江波龙曾计划通过发行可转债来募集资金。然而，这一计划最终并未能如愿实施。在综合考虑外部环境变化和公司战略发展规划后，江波龙决定终止这一募资事项。不过，这并未阻止江波龙在资本市场上的步伐。在A+H赴港上市热潮的推动下，江波龙将目光转向了港股市场。
尽管业绩承压，但江波龙在研发方面的投入却并未减少。公司持续加大自研芯片的研发力度，特别是自研主控芯片的研发。然而，由于自研主控芯片的运用以及产品矩阵均处于初期阶段，目前尚无法对公司的业绩产生直接贡献。但长远来看，这一举措有望为公司的未来发展注入新的动力。
除了业绩和研发方面的挑战外，江波龙还面临着商誉减值的风险。公司在2023年收购了SMART Brazil和苏州力成两家公司，形成了8.69亿元的商誉。如果这两家公司未来的经营状况和盈利能力未达预期，江波龙将面临商誉减值的风险，进而对公司当期损益造成不利影响。
尽管如此，江波龙在市场上的表现依然可圈可点。截至最近交易日，公司股价收报95.26元/股，上涨2.08%，总市值达到396.26亿元。这一成绩无疑为公司的未来发展提供了有力的支撑。
随着港股上市计划的推进，江波龙有望获得更多的资金支持，进一步巩固其在半导体存储行业的领先地位。同时，公司也将继续加大研发投入，推动自研芯片的研发进程，为公司的未来发展奠定坚实基础。
