大润发卖身阿里后，这家“最赚钱超市”如何续写新篇章？

新年伊始，阿里巴巴集团宣布了一项重大资产出售决定，将其所持有的高鑫零售（大润发母公司）的全部股权，即78.7%的股份，以最高约131.38亿港元的价格转让给德弘资本。这一交易在2025年1月1日晚间正式达成，标志着阿里巴巴正式退出高鑫零售。

高鑫零售，作为阿里巴巴新零售战略中的重要一环，自2017年起便成为阿里布局线下零售的关键棋子。阿里巴巴最初以224亿港元入股高鑫零售，随后在2020年进一步增持，累计投入超过500亿港元。然而，随着市场环境的变化和阿里巴巴战略重心的调整，出售非核心资产，优化资产结构，成为阿里巴巴的新选择。

回顾大润发的发展历程，这家源自台湾的商超品牌自1997年进入中国大陆市场后，便迅速崛起，成为业界的佼佼者。2009年，大润发以404亿元的营收超越家乐福，成为中国大陆零售业的冠军。2011年，大润发母公司高鑫零售成功在港交所上市，市值一度高达1278亿港元，被誉为“最赚钱的超市”。

然而，随着电商的崛起和消费者购物习惯的变化，大型商超开始面临前所未有的挑战。大润发也不例外，尽管它曾试图通过推出飞牛网等电商平台进行转型，但这些努力并未能扭转颓势。飞牛网投入巨大却亏损严重，最终被迫暂停2C业务。在此背景下，大润发选择投靠阿里巴巴，希望通过阿里的新零售战略实现自我救赎。

在阿里巴巴的助力下，大润发开始了“多业态全渠道”的转型之路。它逐步将门店融入阿里生态体系，接入饿了么、淘鲜达等阿里系平台，与天猫超市开展共享库存业务。同时，大润发还推出了自助收银和电子价签等新技术，提升购物体验。大润发还积极拓展新业态，如推出中型超市“大润发Super”和仓储式会员店“M会员店”，试图通过多元化业态满足消费者的不同需求。

尽管转型之路充满挑战，但大润发并未放弃。最新财报显示，高鑫零售在2024财年中期实现了扭亏为盈，半年营收达到347.08亿元，净利润1.86亿元。线上业务也呈现出良好的发展势头，自有APP大润发优鲜占线上B2C营收比例达到约36%，订单量同比增长4.8%。

对于此次出售高鑫零售的股权，阿里巴巴表示这是为了优化资产结构、集中资源发展核心业务。而德弘资本则看中了高鑫零售在数字化转型方面的良好基础和广阔的市场前景。作为一家专注于消费赛道的国际性私募股权投资机构，德弘资本有望为高鑫零售带来新的发展机遇和动力。

对于大润发而言，虽然股权结构发生了变化，但转型之路仍在继续。在德弘资本的支持下，高鑫零售将开启新的发展篇章。未来，大润发将继续拓展多元化业态，提升线上业务能力，为消费者提供更加便捷、高效的购物体验。