人形机器人行业的天空，近期似乎被一层厚重的阴霾所笼罩，其中，“人形机器人第一股”优必选的股价连续四个交易日大幅下滑，累计跌幅超过45%，市值瞬间蒸发了超过180亿港元，犹如一场资本风暴中的惊涛骇浪。
在经济学界，虽然泡沫破灭没有明确的定义，但有一条不成文的规则被广泛接受：当资产价格在短时间内急剧下跌超过30%，这往往被视为泡沫破裂的预警信号。以此为标准，优必选近期的股价走势无疑勾勒出了一幅泡沫破灭的凄凉画面。
这场风暴的导火索，表面上是一则关于解除一致行动协议的公告，以及背后股东意见的不合。然而，当深入挖掘，会发现事情远非如此简单。优必选作为人形机器人领域的领军企业，其一举一动都牵动着资本市场的敏感神经，此次的股价动荡，或许正是资本市场对人形机器人概念长期期待与现实差距的一次剧烈反应。
回顾优必选的融资历程，从科大讯飞系的初次入股，到腾讯、工商银行等巨头的加入，再到上市后的多轮融资，资本如潮水般涌入，推动了公司的快速发展。然而，随着资金的涌入，股东之间的分歧也逐渐显现。是继续加大研发投入，保持技术优势，还是转向商业化，实现盈利？这些分歧在股东之间愈演愈烈，最终导致了股价的暴跌。
更令人担忧的是，优必选的亏损状况持续扩大。从2020年到2023年，公司营收虽然有所增长，但亏损却从7.07亿元扩大到了12.34亿元。2024年上半年，公司的归母净亏损更是达到了5.16亿元，几乎与营收持平。这种亏损状况，无疑加剧了投资者的担忧和失望。
与此同时，人形机器人行业的商业化困境也日益凸显。尽管特斯拉、波士顿动力等巨头纷纷入局，推动了行业的发展，但高昂的制造成本和有限的商业化路径，让这个行业陷入了困境。波士顿动力甚至因为资金消耗过快，不得不实施裁员计划。而优必选在资本市场上的起伏，更是让投资者对这个行业的信心降到了冰点。
在特斯拉Optimus的演示视频中，机器人已经能够完成一些精细的操作，如轻拿轻放鸡蛋等，但这并不意味着人形机器人已经具备了大规模商业化的条件。事实上，无论是波士顿动力还是优必选，都面临着如何将技术转化为盈利的难题。
尽管有人预测2024年将是人形机器人高速发展的一年，但现实却给了这些预测者一记响亮的耳光。人形机器人行业的商业化进程远非想象中那般顺利，反而是在高成本的阴影下艰难前行。优必选的股价暴跌，不仅是对公司内部问题的反映，更是对整个行业困境的一次警示。
在资本的推动下，人形机器人行业曾经风光无限，但如今却面临着泡沫破灭的风险。在这个充满挑战和机遇的时代，人形机器人企业如何找到适合自己的商业化路径，实现技术和市场的双重突破，将是决定行业未来的关键。
