印度连锁酒店巨头OYO正酝酿新一轮上市尝试，计划在2025年第一季度前迈出关键步伐。
这家由Ritesh Agarwal于2013年创立的经济型连锁酒店品牌，通过创新的“软品牌”加盟模式，迅速在全球80多个国家的800个城市布局超过4.3万家酒店。OYO的核心竞争力在于为中小型单体酒店提供标准化管理和运营支持，显著提升了这些酒店的品牌影响力及运营效率。
然而，OYO的上市之路却并非一帆风顺。早在2021年10月，OYO就向印度证券交易委员会（SEBI）提交了上市招股书，希望通过首次公开募股（IPO）筹集约12亿美元资金。但市场波动与内部调整使得这一计划遭遇重重挑战。2022年3月，OYO宣布缩减IPO融资规模至8亿美元，并面临软银将其账面估值下调20%至65亿美元的困境。两个月后，OYO决定搁置当年的IPO计划，以避免市场低迷对其估值造成不利影响。
尽管面临诸多挑战，OYO并未放弃上市梦想。同年9月，它再次向SEBI提交新的财务文件，计划在2023年初重启IPO。然而，印度证监会在年初退回了OYO的招股书。此后，OYO进一步调整策略，将IPO融资规模缩减至4亿至6亿美元，并瞄准2023年11月上市。但遗憾的是，2024年5月，OYO再次撤回了IPO申请。
OYO在中国市场的经历尤为引人关注。2017年，OYO正式进军中国市场，以深圳为起点，迅速在全国范围内扩张。其扩张速度之快，令人咋舌，曾创下平均每1.4天入驻一座城市、接近3小时开设一家酒店的纪录。在不到两年的时间里，OYO已覆盖中国320多个城市，拥有超过10000家酒店和50万间客房。
然而，这种激进的扩张策略也埋下了隐患。品牌管理失控、加盟酒店质量参差不齐导致消费体验不佳，进而损害了品牌口碑。同时，OYO试图自建销售系统、推广自有预订平台的举动，触动了美团、携程等OTA平台的敏感神经，这些平台对OYO旗下酒店进行了流量限制，导致其线上流量大幅下降。OYO在中国聘请的高管大多缺乏酒店管理经验，使得产品和服务完善进展缓慢，难以满足加盟商和消费者的需求。
这些因素共同导致了OYO在中国市场的失败。2019年，OYO在中国市场的收入虽然达到3.07亿美元，但亏损也高达1.97亿美元，亏损占比高达64%。同年，OYO中国还爆出大规模裁员事件，涉及员工人数近一半。进入2020年后，受公共卫生事件影响，OYO在中国市场的业务难以为继，不得不于当年3月宣布进行战略调整，全面转向无保底模式。同年9月，OYO在华门店数量已缩水至1567家，与巅峰时期相比减少了近90%。
OYO在中国市场的挫败也反映了其IPO之路的坎坷。然而，OYO之所以如此执着于IPO，背后离不开软银、红杉印度、滴滴、Airbnb、微软等资本大鳄的支持。这些投资者需要寻找退出机制，而IPO无疑是最佳选择之一。因此，尽管面临重重挑战，OYO仍在为上市梦想不懈努力。
