近期，联合光电（股票代码：300691.SZ）宣布了一项重大的并购计划，拟通过发行股份及募集配套资金的方式，全面收购东莞长益光电股份有限公司（以下简称“长益光电”）的全部股权。这一交易预计将在未来十个交易日内公布具体方案。
作为一家专注于光学镜头制造的企业，联合光电自2017年上市以来，不断拓展业务领域，形成了高端安防视频监控、智能驾驶、新型显示和人工智能四大业务板块。然而，尽管涉足多个热门领域，联合光电在盈利方面却始终未能实现亿元大关的突破。
值得注意的是，就在两个月前，联合光电因“机器人业务违规信息披露”而收到监管函，导致其股价大幅下跌。这一事件不仅暴露了公司在业务多元化方面的挑战，也引发了市场对联合光电过度追求热点的担忧。此次并购长益光电，能否成为联合光电打破僵局的关键，目前仍充满不确定性。
从业务角度来看，联合光电与长益光电之间具有显著的协同效应。联合光电作为光学系统解决方案的提供商，产品涵盖安防视频监控镜头、车载镜头、毫米波雷达、超短焦投影镜头等多个领域。而长益光电则专注于光学仪器的制造和销售，拥有54款镜头的研发经验和67项专利，双方在技术研发和市场拓展方面有望实现互补。
长益光电不仅在技术上具有优势，还是光学元器件制造领域的佼佼者，与多家知名企业保持着长期合作关系，业务覆盖消费电子、安防等多个领域。这将有助于联合光电进一步拓展下游市场，提升整体竞争力。
然而，尽管此次并购看似前景广阔，但交易仍处于筹划阶段，最终能否成功还需看标的资产的真实质量和整合效果。联合光电虽然涉足多个热门领域，但业绩却呈现波动趋势。2024年，公司虽然实现了营收增长，但净利润却大幅下滑40.02%。今年一季度，公司营收和净利润均出现下滑，归属净利润亏损达到2399万元。
联合光电盈利能力薄弱的背后，是其加大研发投入但各业务增长动力不足的现状。2024年，公司研发费用同比增长24.71%，但主业产品收入却下滑11.09%。业务多元化并未给联合光电带来明显效益，反而让其陷入“蹭热点”的争议。今年3月，公司因在年报中提前透露大载重四足机器人量产计划而收到深交所监管函，次日股价大跌超8%。
在监管函中，深交所指出联合光电的信息披露存在违规行为，要求其充分重视并吸取教训。这一事件不仅损害了公司的信誉，也让投资者对其业务前景产生了更多疑虑。尽管联合光电在业绩说明会上透露了未来3～5年的发展战略，但其在新型显示和智能穿戴产品智造项目上的进度已两度延期，这无疑增加了市场对其未来发展的不确定性。
