减肥药风靡，美国快餐巨头麦当劳面临挑战，年收入或损4.28亿？

在美国快餐业，一场由减肥药物引发的变革正在悄然进行。GLP-1类药物，凭借其抑制食欲的特性，成为了许多消费者减重的新选择。这一趋势不仅改变了人们的饮食习惯，也对传统快餐企业造成了不小的冲击。

首当其冲的是快餐巨头麦当劳。近期，罗斯柴尔德公司旗下的RedburnAtlantic研究机构对其股票评级进行了大幅调整，从原先的“买入”直接降至“卖出”。这一变动打破了该机构长期以来对麦当劳的乐观预期。据RedburnAtlantic预测，随着GLP-1类减肥药物的普及，麦当劳的年度收入可能会减少高达4.28亿美元，约占其系统销售额的1%。尽管目前看来这一影响尚属有限，但机构警告称，未来这一比例可能会攀升至10%甚至更高。

同样感受到压力的还有其他快餐品牌。RedburnAtlantic对达美乐比萨也给予了“卖出”评级，而对墨式烧烤则持“中性”态度。相比之下，拥有肯德基、塔可钟、必胜客等品牌的YUM!Brands则因估值合理而被上调至“买入”评级。这一差异化评级反映了投资机构对不同快餐品牌应对市场变化能力的不同看法。

摩根士丹利也对麦当劳的前景表示担忧，将其评级从“增持”下调至“中性”，并将目标价从329美元降至324美元。该机构指出，麦当劳相对于竞争对手的估值溢价已处于历史高位，因此在快餐业面临更大压力时显得尤为脆弱。GLP-1类药物的普及导致的消费者口味转变，将进一步压缩其增长空间。

事实上，麦当劳的困境并非个例。今年以来，美国本土快餐业的整体客流量已经连续下滑，反映出消费者行为的深刻变化。为了应对这一困境，快餐企业纷纷尝试提高客单价，但这一策略并未能完全扭转颓势。随着家庭食品与餐厅食品价格差异的扩大，更多低收入消费者开始选择在家用餐，这对快餐企业的客流量造成了进一步打击。

值得注意的是，麦当劳在过去经济压力时期曾因消费者“降级消费”而受益，但如今这一优势正在逐渐减弱。随着其菜单价格的快速上涨，性价比形象受损，导致客流量进一步下滑。如何在价值感和菜单创新方面找到新的突破口，成为了麦当劳亟待解决的问题。

华尔街对麦当劳的看法也出现了明显分歧。尽管仍有不少机构对其持“买入”评级，但平均目标价已低于麦当劳此前的收盘价。机构普遍认为，如果麦当劳无法有效应对当前的市场挑战，其未来增长可能会面临较大不确定性。