华泰证券2025中期策略：聚焦AI、军工等，布局非美与新兴市场机遇

近期，华泰证券发布了其针对2025年中期的市场展望报告，揭示了全球秩序正在经历深刻变革，这一变革不仅重塑了国际格局，也悄然改变着资产的定价逻辑。报告中指出，当前关税政策的频繁调整、全球经济前景的不明朗以及地缘局势的复杂多变，共同构成了一幅错综复杂的宏观图景，使得各类资产的波动率显著上升，而趋势性特征则有所减弱。

面对这样一个充满不确定性的市场环境，华泰证券强调，投资者在寻求资产配置时，需更加注重估值的合理性、安全边际的充足性、赔率的吸引力以及遍历性的考量。为有效应对市场波动，报告建议采取高赔率、低相关度的投资策略，以期在不确定中寻找相对确定的投资机会。

在资产配置的具体操作层面，华泰证券建议投资者保持高度的灵活性，善于捕捉市场调整带来的布局良机。报告指出，应依托赔率的考量，在市场出现调整时，勇于在左侧进行布局，并深入挖掘区域与产业逻辑中的结构性机会。这一策略旨在通过灵活的操作和精准的判断，实现资产的保值增值。

报告还关注了国际货币体系的变动对资产配置的潜在影响。随着美元趋势性走弱的预期增强，非美资产或将迎来相对表现的机会。其中，欧洲资产因其较高的胜率而备受瞩目，而港股等新兴市场则因赔率更优而吸引了不少投资者的目光。这些市场不仅提供了丰富的投资机会，还可能成为未来资产配置中的重要一环。

在具体行业板块方面，华泰证券建议关注AI技术革命带来的投资机会。随着人工智能技术的不断突破和应用领域的不断拓展，相关产业链上的企业有望迎来快速增长。同时，在全球各国财政扩张的大背景下，大内需板块也将成为未来投资的重要方向之一。军工、自主可控等领域因其在国家安全战略中的重要地位，同样值得投资者密切关注。